每周市场分析及品种关注报告20240131(1)
国内期市每周市场分析报告
数据期（2024.1.24 15:30-2024.1.31 15:30）
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
孙高珺：期货从业资格号F3080072、投资咨询号 Z0016951、 |
徐利平：期货从业资格号F0238679、投资咨询号 Z0013932、 |
特别声明：本报告供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担
（风险警示书详见尾页）
1、宏观
1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响
来源：Wind、海航期货交易咨询部
2）、本期1月25日-1月31日公开市场上，人行累计逆回购到期25340亿元，逆回12210亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，本期累计净投放13130亿元，今年累计净回笼890亿元，处于5年来同期的第二低水平，最低的发生在2021年同期净回笼2165亿元。
图2、公开市场每周资金净投放情况
来源：Wind
图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至1月31日）
来源：Wind、海航期货交易咨询部
在本期海内外有主要影响的经济数据中：
对商品起到支撑的有：欧盟1月欧元区:制造业PMI(初值),美国1月Markit制造业PMI:季调,美国12月成屋签约销售指数(2001年=100),美国第四季度住房自有率(%),欧盟第四季度欧元区:实际GDP(初值):季调:环比(%),美国12月芝加哥联储全国活动指数,等等
对商品产生压力的有：美国1月19日EIA库存周报:成品汽油(千桶),欧盟12月欧元区:M3(百万欧元),美国1月堪萨斯联储制造业指数:季调,英国12月M4:季调(百万英镑),日本1月CPI:东京都区部:同比(%),等等
结合公开市场资金净投放，综合来看，对商品构成支撑
2、未来宏观因素潜在影响
1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：
1月31日，美国1月ADP就业人数，预计低于前值；
2月1日，美联储议息决议，预计持平；我国1月财新制造业PMI；欧元区1月制造业PMI终值，预计持平；欧元区12月失业率，预计持平；欧元区1月核心调和CPI同比初值，预计低于前值；英国央行政策利率，预计持平；美国四季度非农生产力初值，预计高于前值；美国四季度非农劳动力单位成本初值，预计高于前值；美国1月MarkIT制造业PMI终值，预计持平；ISM制造业指数，预计低于前值；美国12月营建支出环比，预计高于前值；
2月2日，美国1月失业率，预计高于前值；美国1月非农就业人口变动，预计低于前值；美国12月耐用品订单环比终值，预计持平；美国1月密歇根大学消费者信心指数，预计持平；
2月5日，日本1月综合PMI终值；我国1月财新综合PMI；欧元区1月综合PMI终值；欧元区12月PPI；美国1月ISM非制造业指数，预计高于前值；
2月6日，欧元区12月零售销售；
2月7日，我国1月外汇储备；
2月8日，我国1月CPI、PPI同比；美国12月批发库存环比终值；
2月9日，我国1月货币供应、新增人民币贷款、社会融资规模；
2月13日，欧元区ZEW经济景气指数；美国1月核心CPI同比，预计低于前值；美国1月核心CPI环比，预计持平；
2月14日，英国1月核心CPI同比；欧元区12月工业产出；欧元区四季度就业人数同比初值；欧元区四季度GDP；
2月15日，日本四季度GDP初值；日本12月工业产出同比终值；英国12月工业产出；美国1月零售销售；美国1月制造业产出、设备利用率、2月NAHB房产市场指数、12月商业库存环比；
2月16日，美国1月核心PPI环比，预计高于前值；美国1月新屋开工，预计高于前值；美国1月营建许可，预计低于前值；美国2月密西根大学消费者信心指数初值；
2）、未来宏观因素对商品的潜在影响
图4、未来海内外主要经济数据部分预期的影响
来源：Wind、海航期货交易咨询部
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况，截至1月31日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至31748.31亿，净流出单边持仓市值约95.69亿，为第1期净流出，未异常；其中商品第1期净流出42.88亿，未异常；金融第1期净流出单边市值52.81亿，未异常；本各子版块资金入出均未异常，详细情况入下表：
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源：海航期货交易咨询部
净流入前5品种：由上期的10债、中证1000、PTA、5债、棕榈油，变为5债、铜、豆油、10债、金；
净流出前5品种：由上期的金、上证50、豆粕、螺纹钢、原油，变为沪深300、不锈钢、银、白糖、中证500；
简析：本期资金国内期市重回流出的状况，商品和金融板块同时第一期流出，各版块资金入出均未异常，有色、能源、农产商品大子版块资金流入，从前5位入出品种来看，呈现由股指流向债市、黑白品种流向有色品种特点。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源：海航期货交易咨询部
3、技术方向
技术乐观品种由上期17个增至18个，谨慎品种由上期的24个增至25个，观望品种由上期的28个降至26，截至1月31日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期观望，本期市场整体价格指数变化2.717%，22期均值为-0.135%，未异常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）
表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源：海航期货交易咨询部
（风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。）
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