商品期货晨报20240411

海航期货交易咨询部

2024年4月11日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指跌1.09%，标普500指数跌0.95%，纳斯达克跌0.84%。欧洲STOXX 600指数收涨0.15%。德国DAX 30指数收涨0.11%。法国CAC 40指数收跌0.05%。英国富时100指数收涨0.33%。美国10年期基准国债收益率上涨18.19个基点，报4.5435%。两年期美债收益率涨23.26个基点，报4.9731%。

2.沪指跌0.7%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.06%。

3.美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，预期3.4%，前值3.2%；季调后CPI环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国3月未季调核心CPI同比上涨3.8%，预期3.7%，前值3.8%；环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.4%。

4.美国财政部拍卖390亿美元10年期国债，拍卖结果相当惨淡，几乎所有指标都表现不佳，体现需求疲软的尾部利差为史上第三大。

二、商品要点： 

1.WTI 5月原油期货收涨0.98美元，涨幅1.15%，报86.21美元/桶。布伦特6月原油期货收涨1.06美元，涨1.18%，报90.48美元/桶。

2.COMEX 6月黄金期货收跌0.59%，报2348.4美元/盎司。LME期铜跌幅将近0.47%。伦锡收涨超2.7%。

3.上期所发布的《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》显示，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，在黄金和铜期货品种实施交易限额。

4.国内天然胶乳现货供应有限，持货商报盘预计坚挺。但下游制品企业需求低迷，生产利润亏损，成品库存压力居高，新订单缺乏增量，拖拽工厂生产、采补积极性低迷，将对行情构成压制。短期供需博弈，天然胶乳市场预计报盘相对坚挺。

5.考虑地缘危机及减产预期，原油中期支持仍存，继而强汽油逻辑尚存，成本端抗性较强。然后顾忌一季度累库压力以及加工费压缩，需关注供应端是否兑现集中检修以缓解供应压力，预期在季节性需求修复以及间断性集中错乱的格局中，TA期现市场仍有期待。

6.2024年精锡产量增量将明显低于矿端1万吨的增量，全年精锡供应增速仅为1.3%，存在预期差。电子行业环比继续复苏，光伏和AI持续拉动需求，锡将快速去库，中长期有望推动锡价上涨。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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