商品期货晨报20240617

海航期货交易咨询部

2024年6月17日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指跌0.15%，全周累跌0.54%，标普500指数跌0.04%，纳斯达克涨0.12%，全周分别累涨1.58%、3.24%。欧洲斯托克600指数跌0.97%，全周累跌2.39%。德国DAX 30指数跌1.44%，法国CAC 40指数跌2.66%，英国富时100指数跌0.21%，全周分别累跌2.99%、6.23%、1.19%。到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.22%，日内降约2个基点，全周累计降约21个基点；两年期美债收益率约为4.70%，大致持平周四，全周累计降约19个基点。

2.沪指涨0.12%，深成指涨0.5%，创业板指涨0.76%。

3.2024年前5个月社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元。华尔街见闻据前值计算，5月新增社融为2.07万亿元，4月社融下降2000亿元。5月新增人民币贷款9500亿元。

4.5月末，M2同比增长7%，较前值7.2%小幅回落，M1同比下降4.2%，4月下降1.4%，M2-M1剪刀差为11.2%，4月末为8.6%。

5.欧洲央行官员表示，目前局势尚在控制之中，没有必要采取任何紧急措施。拉加德回避问题，称不会对法国国内政治局势发表评论，欧央行的主要任务是控制通胀并维持经济稳定。

6.央行6月14日开展20亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量，本周累计净回笼20亿元。下周央行公开市场将有80亿元逆回购到期。此外，下周一将有2370亿元MLF到期，下周三将有700亿元国库现金定存到期。

7.美国5月进口物价指数同比升1.1%，预期升1.3%，前值升1.1%；环比降0.4%，预期升0.1%，前值升0.9%；出口物价指数同比升0.6%，预期升0.6%，前值降1.0%；环比降0.6%，预期持平，前值升0.6%。

二、商品要点： 

1.WTI 7月原油期货收跌0.21%，报78.45美元/桶，全周累涨约3.9%；布伦特8月原油期货收跌0.16%，报82.62美元/桶，全周累涨约3.8%。

2.COMEX 8月黄金期货收涨1.34%，报2349.1美元/盎司，全周累涨约1%。伦敦基本金属继续齐跌，伦锌跌超3%，全周仍微涨，伦锡跌超1%，但全周涨近3%。

3.下周南京炼厂计划外销，但齐胜工贸、黄河新材料、盘锦北沥、宁波博汇进入检修状态，基础油自身供应面小幅下降。基础油相关产品从图上来看处于相对平稳状态，原料加氢尾油与基础油的相关系数在-0.92，原料价格波动不大，基础油涨跌受限。

4.PTA港口货源紧张趋势逐步得到缓和，考虑存量及检修装置计划重启，流通宽松预期下的买盘情绪多维持刚需，聚酯工厂排货至月底，近月基差较上周09升水80-110成交，大幅回撤至09升水10-40成交。部分下游考虑烂仓单及自然因素影响，8月主港09升水10-15成交。然考虑宏观驱动仍有发酵，燃油旺季+延续减产，继而PX海外损失量未恢复以及TA存量装置重启，PX依旧偏强，周内成本端支撑TA期现市场价格偏暖运行。

5.聚丙烯市场未来新投产装置持续释放产量，计划检修装置逐步减少，供应端存增量预期。目前传统性需求淡季下，下游需求跟进不足，原料价格高位抑制终端采购，成交氛围清淡。综上所述，短期内利空因素弥漫，聚丙烯市场或难延上涨趋势，回落风险较大。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。