每周市场分析及品种关注报告20241008

国内期市每周市场分析报告

数据期（2024.9.24 15:30-2024.10.8 15:30）

         海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号  

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、宏观

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期9月25日-10月8日公开市场上，人行累计逆回购到期27524亿元，逆回购12023亿元，MLF到期0亿元，投放3000亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼12501亿元，今年累计净回笼21678亿元，处于5年来同期的最低水平。

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至10月8日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

10月8日，我国国庆长假结束；美国8月消费信贷变动、贸易帐，9月NFIB中小企业乐观指数，预计高于前值；

10月9日，我国1-9月社会融资规模增量、新增人民币贷款、9月M0、M1、M2；美国8月批发销售环比，预计低于前值，批发库存，预计持平；

10月10日，日本9月国内企业商品物价指数，预计低于前值；美国9月核心CPI同比，预计持平；

10月11日，英国8月制造业产出，预计高于前值，工业产出，预计高于前值，GDP，预计高于前值；美国9月核心PPI，预计高于前值，10月密歇根大学消费者信心指数初值，预计高于前值；

10月13日，我国9月CPI、PPI；

10月14日，我国9月贸易帐、进出口；

10月15日，我国MLF中标利率和净投放量；日本8月工业产出终值；英国9月失业率；欧元区8月工业产出、10月ZEW经济景气指数；美国10月纽约联储制造业指数，预计低于前值；

10约16日，日本8月核心机械订单；英国9月核心CPI；美国9月出口价格指数，预计高于前值，进口价格指数，预计持平；

10月17日，日本9月进出口、商品贸易帐；欧洲央行利率；欧元区9月核心CPI终值；美国9月零售销售，预计高于前值，制造业产出、设备使用率，预计低于前值，工业产出，预计低于前值，10月NAHB房产市场指数、8月商业库存，预计低于前值；

10月18日，美国8月长期资本、国际资本净流入；日本9月CPI；我国1-9月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、三季度GDP；英国9月核心零售销售；美国9月营建许可，预计低于前值，新屋开工，预计低于前值；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

图4、未来海内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

    对商品起到支撑的有：欧盟第二季度欧元区:房价指数:同比(%),美国9月挑战者企业裁员:同比(%),欧盟第二季度欧盟:房价指数:环比(%),中国9月官方储备资产(亿美元),美国9月ISM非制造业PMI库存指数,中国9月外汇储备(亿美元),等等

    对商品产生压力的有：美国9月ISM制造业PMI物价指数,日本第三季度短观小型制造业景气判断指数(%),美国第二季度核心PCE价格指数:季调(终值)(2017年=100),欧盟8月欧盟:失业率:季调(%),美国8月非农离职数:季调(千人),等等

   结合资金净回笼，综合来看，对商品构成支撑。                                                
二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至10月8日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至35441.27亿，净流入单边持仓市值约1147.74亿，为第2期净流入，正常；其中商品第1期净流出1338.65亿，异常；金融第3期净流入单边市值2486.38亿，异常；本期各子版块化工、黑色资金流出异常，股指资金流入异常，其余正常（注：本期周报均暂不含瓶片数据），详细情况见下表：

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、中证500、沪深300、铜、2债，变为沪深300、中证1000、中证500、上证50、豆粕；

净流出前5品种：由上一期的菜粕、生猪、热卷、苯乙烯、锡，变为10债、螺纹钢、金、2债、热卷；

简析：本期市场资金继续净流入，主要受到国内利好政策刺激，股指继续异常大幅流入，但商品板块却大幅净流出，商品各子版块均为净流出，显示资金从商品向股指转移，而国债期货也净流出，市场焦点集中在股指上，也显示风险偏好增加和对商品需求预期的减弱。

2、本期异动情况

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的10个增至22个，谨慎品种由上期的36个降至9个，观望品种由上期的26增至41，截至10月8日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第7期观望，本期市场整体价格指数变化1.144%，22期均值为-0.403%，正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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