每周市场分析及品种关注报告20241203

国内期市每周市场分析报告

数据期（2024.11.26 15:30-2024.12.3 15:30）

         海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、宏观

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期11月27日-12月3日公开市场上，人行累计逆回购到期19559亿元，逆回购10222亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼9337亿元，今年累计净回笼27628亿元，处于5年来同期的最低水平。

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至12月3日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

12月3日，美国10月JOLT职位空缺，预计高于前值；

12月4日，日本11月综合PMI终值；我国11月财新综合PMI；欧元区11月综合PMI终值，预计持平；英国11月综合PMI终值，预计持平；欧元区10月PPI同比和环比均预计高于前值；美国11月ADP就业人数变动，预计低于前值；美国11月Markit综合PMI终值，10月耐用品订单终值，11月ISM非制造业指数，预计低于前值，10月工厂订单环比，预计高于前值；

12月5日，美联储经济状况褐皮书；欧元区10月零售销售同比和环比均低于前值；

12月6日，欧元区三季度GDP终值，预计持平；美国11月劳动参与率，预计高于前值，11月失业率，预计持平，11月非农就业人数变动，预计高于前值，12月密歇根大学消费者信心指数初值，预计高于前值；

12月7日，美国10月消费信贷变动，预计高于前值；我国11月外汇储备；

12月9日，日本三季度实际GDP终值，预计持平；我国11月CPI；美国10月批发库存环比终值；

12月10日，我国11月进出口；美国三季度非农生产力终值；

12月11日，日本11月国内企业商品物价指数；美国11月核心CPI环比，预计持平；加拿大央行最新利率；

12月12日，美国11月政府预算；欧州央行最新利率；美国11月核心PPI环比，预计高于前值；

12月13日，日本四季度大型制造业非制造业前景指数，10月工业产出；英国10月工业产出；欧元区10月工业产出；美国11月进出口价格指数；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

在本期国内外有主要影响的经济数据中：

    对商品起到支撑的有：美国9月FHFA房价指数:季调(1991年1月=100),美国第三季度FHFA房价指数:季调(1991年3月=100),美国11月ISM制造业PMI就业指数,美国11月ISM制造业PMI,美国11月ISM制造业PMI新订单指数,美国10月PCE物价指数:同比(%),等等

    对商品产生压力的有：美国第三季度实际国内生产最终销售:季调:环比折年率(预估)(%),美国11月ISM制造业PMI物价指数,美国第三季度核心PCE价格指数:季调(预估)(2017年=100),美国11月ISM制造业PMI自有库存指数,美国第三季度PCE价格指数:季调(预估)(2017年=100),等等

集合资金净回笼，综合来看，对商品构成压力                

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至12月3日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至37015.96亿，净流入单边持仓市值约456.88亿，为第1期净流入，正常；其中商品第1期净流入542.51亿，正常；金融第3期净流出单边市值85.63亿，正常；本期各子版除国债板块流出异常外均正常（注：本期周报均暂不含瓶片、原木数据），详细情况见下表：

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的金、塑料、5债、10债、甲醇，更新为中证1000、棕榈油、中证500、沪深300、金；

净流出前5品种：由上一期的沪深300、中证1000、中证500、上证50、豆油，更新为10债、5债、2债、30债、工业硅；

简析：本期市场资金首期的净流入，其中商品流入、金融流出，商品中从有色、能化两个大板块流向剩余板块，农产品流入最大，金融中国债大幅流向股指，龙头品种国债全品种流出，股指除50外均流入，显示避险减弱，风险偏好上升。

2、本期异动情况

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的12个增至14个，谨慎品种由上期的13个降至12个，观望品种由上期的48个降至47，截至12月3日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期谨慎，本期市场整体价格指数变化2.263%，22期均值为-0.620%，正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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