每周市场分析及品种关注报告20230424

   每周市场分析及品种关注报告               

   2023年4月24日

特别声明：本报告供内部参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

一、宏观分析

1、海外宏观

本期海外经济数据

来源：Wind

简析：本期海外数据中美国的零售销售、贸易、新屋开工、成屋销售数据均下滑低于前值和预期，同时周失业申请、工业产能利用率高于前值和预期、消费者信心指数，预示市场对未来担忧并不大，产出依然强劲，说明供需在未来可能趋宽，结合进出口物价指数下滑可能进一步压低未来的通胀。欧元区经济景气好转，通胀回落，日本通胀回升，制造业在萎缩区间内反弹，英国失业上升，通胀回落，制造业进一步走弱，服务业强劲。这些反映欧美景气处于强弱边缘，通胀普遍趋缓。当前最为关键的因素是通胀周期是否见顶回落的开始，一旦形成，那么根据经济理论，整个生产部门将逐渐压缩产能需求，利润走弱趋势供应相对增强，从而导致商品供需趋宽，压力渐增。此外，日本通胀走强，可能导致未来日本央行加息，从而进一步压缩西方国家总需求，但短期内日元升值美元贬值会对商品有支撑。

2、国内宏观

1）、国内经济数据

来源：Wind

2）、本期4月18日-4月24日公开市场上，人行逆回购3960亿元，逆回购到期560亿元，本期净投放3400亿元。

来源：Wind

简析：本期国内工业增加值和固定资产投资增幅有所减缓，但是社会零售数据增幅明显扩大，反映我国经济投资性活动有所减缓，但消费性活动增强，且一季度GDP增幅扩大明显，说明我国消费对经济的拉动作用在疫情结束已经成为拉动的主要力量，而且政策在未来还将会进一步支持消费的增加。本期公布的LPR没有变化，在海外加息周期背景下，凸显我国的货币供应利好。而且，人民币汇率依然保持相对坚挺，可视为政策利好和市场乐观的组合，对商品起到支撑作用，同时内外同时交易的商品的内外比价可能会走弱。

3、未来关注经济数据、事件及其影响

4月25日，美国咨商会消费者信心，预计低于前值，利空；美新屋销售，预计低于前值，利空；

4月26日，美国耐用品订单，预计高于前值，利多；

4月27日，欧元区消费者信心；美国一季度GDP，预计低于前值，利空；美国一季度PCE，预计高于前值，利多；美国成屋销售，预计高于前值，利多；

4月28日，日本工业产出，预计低于前值，利空；日本央行利率，预计持平；欧元区一季度GDP，预计低于前值，利空；美国核心PCE，预计低于前值，利空；美国密歇根大学消费者信心，预计持平；

4月30日，国内官方PMI，预计低于前值，利空；

5月1日，美国ISM制造业PMI，预计高于前值，利多；

5月2日，欧元区制造业PMI终值；欧元区调和CPI初值；美国耐用品订单终值；

5月3日，美国ADP就业，预计低于前值，利空；美国ISM非制造业PMI，预计高于前值，利多；

5月4日，美联储新利率，预计加息25个基点，利空；国内财新制造业PMI；欧元区PPI；欧州央行新利率；

5月5日，国内财新非制造业PMI；美国非农就业，预计低于前值，利空；失业率，预计持平；

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况， 

截至4月24日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至34388.7亿，净流入单边持仓市值约1542.33亿，为第1期流出，流出异常；其中商品第1期流出1545.45亿，异常；金融第4期流入3.12亿，子版块未异常，整个详细情况入下表：

来源：海航期货研究所

前5品种净流入：由上期的锡、镍、金、铜、沪深300 ，变为10债、铝、5债、2债、玻璃；

净流出前5品种：由上期的甲醇、苹果、2债、玉米、橡胶，变为锡、PTA、铜、镍、白糖；

简析：本期资金异常流出，主要是商品从上期的流入转向流出，主要体现在有色、化工和能源，龙头流入品种集中在国债期货和建材，流出的品种集中在有色大品种上，反映市场对上期的乐观情绪的调整，避险情绪上升。 

异动方面

持仓：增仓异常从塑料、PVC、玻璃转至苹果；减仓异常由上期的苹果转为PTA、锡；

价格：上涨异常品种从锡转为无；下跌异常品种从无转为纯碱、热卷、铁矿、PTA、螺纹钢；

成交：放量异常由锰硅、银、鸡蛋、苯乙烯转为玻璃、乙二醇、纯碱、铝、镍、中证500、花生、铁矿、沥青、苹果；缩量异常保持无；

波动：增强异常品种由锡转为锡、原油；减弱异常的品种从锌、上证50、沪深300、苯乙烯转为锌、苹果；

振幅：扩大异常品种从锡转为纯碱、热卷、铁矿、螺纹钢；缩窄异常的品种从低硫燃油转为无；

价差：银（正向扩张）；硅铁（反转正向）

资金：流入异常的品种由上期的PVC、玻璃、塑料、短纤转为苹果；流出异常的由上期的无转为PTA

技术方向

技术乐观品种由上期16个降至12个，谨慎品种由上期20个增至26个，观望品种由上期的27个降至26个，截至4月24日全天收盘，本期国内期货市场整体技术方向保持第5期乐观，市场整体价格指数变化-7.56%，高于平均值，未异常。

异动及技术分析展望

本期异动品种显著特点就是成交放量异常品种明显增加，但是其他指标异常并不大，尤其是价格、振幅、波动率放大异常的较少，这意味市场在没有明显感官异常的情况下，趋于活跃。

2、上期关注品种实际走势

三、未来一期品种关注

四、本期品种跟踪一览表（冷门品种数据请忽略）

     来源：海航期货研究所

五、研究所其他服务

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