每周市场分析及品种关注20250213

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.2.06 15:30-2024.02.13 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年2月13日

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期2月7日-2月13日公开市场上，人行累计逆回购到期17055亿元，逆回购11295亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼5760亿元，今年累计净回笼2537亿元，处于6年来同期的中等偏低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至2月13日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

2月12日，美国1月核心CPI同比，预计持平，环比，预计高于前值；

2月13日，美国1月政府预算，预计低于前值；日本1月国内企业商品物价指数，环比预计持平，同比预计高于前值；英国四季度GDP，同比预计高于前值，环比预计低于前值，12月工业产出，同比预计低于前值，环比预计高于前值，月度GDP环比，预计持平；欧元区12月工业产出，预计同比和环比均低于前值；美国1月核心PPI环比，预计高于前值；

2月14日，欧元区四季度GDP，预计持平；美国1月进口物价指数，环比预计高于前值，出口物价指数，预计持平，零售销售，环比预计低于前值，制造业产出，环比预计低于前值，设备使用率，预计高于前值，工业产出环比，预计低于前值，12月商业库存环比，预计持平；

2月17日，日本四季度实际GDP初值，环比预计持平，同比预计低于前值，名义GDP，环比预计高于前值，12月工业产出终值；

2月18日，澳大利亚最新利率，预计下降25个基点；英国12月ILO失业率；欧元区2月ZEW经济景气指数；美国2月纽约联储制造业指数，预计高于前值，2月NAHB房价指数；

2月19日，美国12月国际资本流动；日本1月进出口同比、12月核心机械订单；英国1月核心CPI；美国1月营建许可初值，预计低于前值，1月新屋开工，预计低于前值；

2月20日，我国最新LPR；美国2月费城联储制造业指数，预计低于前值，1月咨商会领先指标，预计高于前值；欧元区2月消费者信心指数；

2月21日，日本1月CPI同比，2月PMI初值；英国1月核心零售销售；2月欧元区、英规、美国Markit制造业PMI初值；美国1月成屋销售，预计低于前值，2月密歇根大学消费者信心指数；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

  

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

对商品起到支撑的有：美国2月密歇根大学1年期通胀率预期(初值)(%),中国1月CPI:同比(%),中国1月官方储备资产(亿美元),美国1月核心CPI:季调:环比(%),美国12月消费信贷:季调:折年率(%),美国第四季度劳工就业薪资指数:季调:环比(%),等等

  对商品产生压力的有：美国第四季度非农企业单位劳工成本:环比折年率(初值)(%),美国1月核心CPI:季调(1982-84年=100),美国1月核心CPI:未季调(1982-84年=100),美国1月制造业平均周工时:季调(小时),欧盟12月欧盟:零售销售指数:季调:环比(%),等等

   结合资金回笼，综合来看，对商品构成支撑

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年2月13日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至38283.16亿元，净流入单边持仓市值约1261.76亿元，为第3期净流入，正常；其中商品第2期净流入1231.89亿元，异常；金融第3期净流入单边市值29.87亿元，正常；本期各子版中除有色、轻工流入异常外，其余资金入出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、2债、中证500、锰硅、5债，更新为铜、沪深300、棕榈油、上证50、玻璃；

净流出前5品种：由上一期的原油、豆粕、20号胶、白糖、液化气，更新为5债、烧碱、10债、锰硅、玉米；

简析：本期资金继续较大净流入，其中商品出现流入异常，金融业继续流入，商品中的各子板块全线流入，国债板块成为唯一流出的子版块，龙头品种中股指和各大商品均明显流入，显示资金对市场风险偏好上升。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的24个增至28个，谨慎品种由上期的12个降至8，观望品种维持上期的39个，截至2025年2月13日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期乐观，本期市场整体价格指数变化0.181%，22期均值为0.077%，本期涨幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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