每周市场分析及品种关注20250306
国内期市每周市场分析报告
数据期(2025.2.27 15:30-2024.03.6 15:30)
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
2025年3月6日
特别声明:本报告仅供参考,不作为投资建议,期市有风险,请谨慎研判,如据此操作,风险自担
(风险警示书详见尾页)
一、宏观分析
1、宏观经济数据
1)本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。
图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响
来源:Wind、海航期货交易咨询部
2)、本期2月28日-3月6日公开市场上,人行累计逆回购到期15572亿元,逆回购8774亿元,MLF到期0亿元,投放0亿元,国库现金定存0亿元,国库现金定存到期0亿元,本期累计净回笼6798亿元,今年累计净回笼6158亿元,处于6年来同期的偏低水平。
图2、公开市场每周资金净投放情况
来源:Wind
图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现(今年截至3月6日)
来源:Wind、海航期货交易咨询部
2、未来宏观因素潜在影响
1)、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期:
3月6日周四,欧元区1月零售销售,预计高于前值;欧洲央行最新利率,预计下调25个基点;美国四季度非农劳动力成本终值,预计持平,非农生产力终值,预计持平;美国1月批发销售环比,预计低于前值,库存环比终值,预计持平;
3月7日周五,我国1-2月进出口、2月外汇储备;欧元区4季度GDP终值,预计持平;美国2月失业率,预计持平,非农就业,预计高于前值,劳动参与率,预计持平;
3月8日周六,美国1月消费信贷,预计高于前值;
3月9日周日,我国2月CPI、PPI、M2、1-2月社会融资规模增量、新增人民币贷款;
3月11日周二,日本四季度GDP同比终值,预计持平;美国2月NFIB中小企业乐观程度指数、1月JOLITS职位空缺;
3月12日周三,日本2月国内企业商品物价指数、一季度BSI大型制造业信心指数;美国2月核心CPI环比,预计低于前值;
3月13日周四,美国2月政府预算;欧元区1月工业产出;美国2月核心PPI,环比预计持平;
3月14日周五,英国1月制造业、工业产出; 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值,预计高于前值;
3月15日周一,我国1-2月城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、全国房地产开发投资、规模以上工业增加值;美国2月零售销售、3月NAHB房产市场指数、1月商业库存;
3月18日周二,欧元区3月ZEW经济景气指数;美国2月进出口价格指数、营建许可、信物开工、制造业产出、设备使用率;
3月19日周三,日本1月核心机械订单、2月进出口;欧元区2月CPI;
3月20日周四,美联储最新利率,预计持平;我国3月LPR;英国央行利率;美国3月费城联储制造业指数、四季度经常帐、2月成屋销售、咨商会领先指数;
3月21日周五,日本2月CPI;欧元区2月消费者信心指数初值;
2)、未来宏观预期因素对商品的潜在影响
图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响
来源:Wind、海航期货交易咨询部
在本期海内外有主要影响的经济数据中:
对商品起到支撑的有:欧盟1月欧元区:PPI:同比(%),欧盟1月欧盟:PPI:同比(%),美国2月ISM制造业PMI物价指数,日本1月零售销售额(十亿曰元),欧盟1月欧元区:M3(百万欧元),美国2月ISM非制造业PMI库存指数,等等
对商品产生压力的有:美国第四季度核心PCE价格指数:季调(预估)(2017年=100),英国1月M4:季调(百万英镑),美国2月ISM制造业PMI新订单指数,欧盟2月欧元区:CPI:环比(%)(初值),美国2月ISM制造业PMI自有库存指数,等等
结合资金净回笼,综合来看,对商品构成支撑
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况,截至2025年3月6日全天收盘,本期整个期市单边持仓市值增至39417.06亿元,净流入单边持仓市值约716.77亿元,为第1期,正常;其中商品第1期净流入401.07亿元,正常;金融第2期净流入单边市值315.7亿元,正常;本期各子版资金除了有色流入异常外,其余均正常,详细情况见下表:
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源:海航期货交易咨询部
净流入前5品种:由上一期的中证1000、中证500、5债、玻璃、沪深300,更新为铜、沪深300、中证1000、5债、螺纹钢;
净流出前5品种:由上一期的黄金、10债、30债、棕榈油、沥青,更新为黄金、棕榈油、2债、纯碱、原油;
简析:本期资金重返净流入,其中商品第1期净流入,金融则第2期流入,商品中的各子板块除农产品、能源、贵金属流出外,均流入,且有色异常流入,龙头品种股指继续流入,而黄金继续流出,原油流向螺纹和铜,显示资金风险偏好上升。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源:海航期货交易咨询部
3、技术方向
技术乐观品种由上期的11个增至18个,谨慎品种由上期的17个降至16个,观望品种由上期的47个降至41个,截至2025年3月6日全天收盘,本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期观望,本期市场整体价格指数变化-0.214%,22期均值为0.144%,本期涨幅正常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表(冷门品种请忽略)
表3:本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源:海航期货交易咨询部
(风险提示:上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型,存在数据、计算与实际结果偏差的风险,仅供参考,不作为任何暗示及建议,请谨慎研判,如据此操作,风险自担。 )
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