每周市场分析及品种关注20250313

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.3.6 15:30-2024.03.13 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年3月13日

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

2）、本期3月7日-3月13日公开市场上，人行累计逆回购到期8774亿元，逆回购5305亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存1500亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼1969亿元，今年累计净回笼8127亿元，处于6年来同期的次低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：Wind

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至3月13日）

来源：Wind、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

3月13日周四，欧元区1月工业产出，预计高于前值；美国2月核心PPI，环比预计持平；

3月14日周五，英国1月制造业产出，预计低于前值，工业产出，预计低于前值；美国3月密歇根大学消费者信心指数初值，预计高于前值；

3月17日周一，我国1-2月城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、全国房地产开发投资、规模以上工业增加值；美国2月零售销售，预计高于前值，3月NAHB房产市场指数，预计持平，1月商业库存，预计高于前值；

3月18日周二，欧元区3月ZEW经济景气指数；美国2月进出口价格指数，预计低于前值，营建许可，预计低于前值，新屋开工，预计高于前值，制造业产出，预计高于前值，设备使用率，预计持平；

3月19日周三，日本1月核心机械订单、2月进出口；欧元区2月CPI；

3月20日周四，美联储最新利率，预计持平；我国3月LPR；英国央行利率；美国3月费城联储制造业指数，预计低于前值，四季度经常帐，2月成屋销售，预计高于前值，咨商会领先指数，预计高于前值；

3月21日周五，日本2月CPI；欧元区2月消费者信心指数初值；

3月24日周一，我国MLF；日本3月PMI初值；美国Markit、欧元区、英国3月PMI初值；

3月25日周二，美国1月FHFA房价指数、3月咨商会消费者信心指数、2月新屋销售；

3月26日周三，英国2月核心CPI；美国2月耐用品订单；

3月27日周四，我国1-2月规模以上工业企业利润；欧元区2月M3；美国2月零售库存、四季度实际GDP、四季度个人消费支出、2月批发库存、成屋签约销售、3月堪萨斯联储制造业综合指数；

3月28日周五，我国四季度经常帐终值；英国2月零售销售、四季度GDP；欧元区3月经济景气指数；美国2月PCE物价指数、个人收支、3月密歇根大学消费者信心指数；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：Wind、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国1月商品和服务贸易差额:季调(百万美元),美国1月商品贸易差额:季调(百万美元),美国1月商品和服务进口金额:季调(百万美元),美国1月非农离职数:季调(千人),日本1月经常项目差额:商品(亿曰元),中国2月进口金额:累计同比(%),等等

   对商品产生压力的有：日本第四季度现价GDP(修正)(十亿曰元),美国2月挑战者企业裁员(人),日本2月M2(万亿曰元),中国2月CPI:同比(%),美国第四季度非农企业单位劳工成本:环比折年率(修正)(%),等等

   结合资金净回笼，综合来看，对商品构成支撑

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年3月13日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至40603.26亿元，净流入单边持仓市值约1186.2亿元，为第2期，正常；其中商品第2期净流入1012.27亿元，正常；金融第3期净流入单边市值173.93亿元，正常；本期各子版资金除了有色流入异常外，其余均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的铜、沪深300、中证1000、5债、螺纹钢，更新为铜、金、中证1000、2债、铝；

净流出前5品种：由上一期的黄金、棕榈油、2债、纯碱、原油，更新为沪深300、豆粕、上证50、5债、原油；

简析：本期资金继续大幅净流入，突破4000亿整数关，反映期货市场进一步得到市场青睐，功能作用增强。其中商品第2期净流入，金融则第3期流入，商品中的各子板块除能源流出外，均流入，且有色继续异常流入，龙头品种股指分化，而原油流向有色，反映对经济前景向好，资金风险偏好维持。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的18个增至22个，谨慎品种由上期的16个增至18个，观望品种由上期的41个降至35个，截至2025年3月13日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第3期观望，本期市场整体价格指数变化1.488%，22期均值为0.126%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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