商品期货晨报20250403

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年4月3日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指涨0.56%，标普500指数涨0.67%，纳斯达克涨0.87%。欧洲STOXX 600指数收跌0.50%。美国10年期国债收益率涨2.47个基点，报4.1936%。两年期美债收益率涨3.29个基点，报3.9139%。

2.沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%。

3.央视援引白宫的上述声明称，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时间4月5日凌晨0时01分生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时间4月9日凌晨0时01分生效，所有其他国家将继续遵守原有的10%关税基准。

4.当美国实际利率和美国股市同时下跌时，日元表现最佳。预计日元将在今年攀升至140区间低端，比目前水平上涨约7%，接下来将公布的一系列美国经济数据也有望推动日元走强。

5.ADP Research公布的数据显示，美国3月ADP就业人数增长15.5万人，预期12万人，前值7.7万人。此前2月因部分地区恶劣天气影响，就业数据表现疲软。

6.美国商务部公布数据显示，2月份美国工厂订单环比增长0.6%，高于市场预期的0.5%。同时，1月份的订单增幅也被上修至1.8%。与去年同期相比，2月工厂订单同比增长1.5%。

二、商品要点： 

1.WTI 5月原油期货收涨0.71%，报71.71美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.62%，报74.95美元/桶。

2.COMEX黄金期货6月合约涨1.41%，报3190.30美元/盎司。 

3.德银数据显示，对冲基金近两周增加了对避险货币（日元和瑞郎）的买入力度，实体资金投资者继续大量购买黄金，欧元保持适度买入，而大宗商品货币的资金流入则呈现分化趋势。

4.本轮煤炭跌价已经超跌，预计4月将迎来阶段性补库，煤价有望见底，后续夏季旺季来临，煤价有望震荡反弹至10月。后续若有强力政策推动，煤炭还有望开启新一轮上行周期。此外，在利率下行和风偏下降背景下，具备红利属性的煤炭企业更为受益。

5.波罗的海干散货运价指数连跌第七日，各船型运费多数下滑。波罗的海干散货运价指数下跌4点，或0.25%，至1583点，为3月12日以来新低。

6.美国至3月28日当周EIA原油库存增幅录得2025年1月31日当周以来最大。

7.美国农业部(USDA)公布数据，私人出口商报告称，2024/2025市场年度向菲律宾销售了135000吨豆粕

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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