每周市场分析及品种关注20250418

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.4.11 15:30-2024.04.18 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年4月18日

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期4月12日-4月18日公开市场上，人行累计逆回购到期4742亿元，逆回购8080亿元，MLF到期1000亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期1500亿元，本期累计净投放2338亿元，今年累计净回笼9322亿元，处于6年来同期的次低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至4月18日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

4月21日周一，我国最新LPR；美国3月咨商会领先指标环比（预计低于前值）；

4月22日周二，美国4月里士满联储制造业指数；欧元区4月消费者信心指数初值（预计低于前值）；

4月23日周三，4月PMI初值日本、欧元区（预计低于前值）、英国；美国4月Markit制造业PMI初值、3月新屋销售环比（预计低于前值）；

4月24日周四，美国3月耐用品订单环比初值（预计高于前值）、芝加哥联储全国活动指数、成屋销售环比（预计低于前值）、堪萨斯联储制造业综合指数；

4月25日周五，日本4月东京CPI同比（预计高于前值）；英国3月零售销售；美国4月密歇根大学消费者信心指数终值；

4月27日周日，我国3月规模以上工业企业利润同比；

4月28日周一，美国4月达拉斯联储商业活动指数；

4月29日周二，欧元区3月M3、4月经济景气指数；美国3月零售库存环比、20座大城市房价指数、4月咨商会消费者信心指数、3月JOLT职位空缺；

4月30日周三，我国4月官方PMI；日本3月工业产出初值、零售销售；欧元区一季度GDP初值；美国4月ADP就业人数、一季度实际GDP初值、4月芝加哥PMI、3月成屋签约销售、核心PCE物价指数、个人消费支出、个人收入；

5月1日周四，日本4月制造业PMI终值、央行利率；美国4月Markit、ISM制造业PMI终值；3月营建支出环比；

5月2日周五，日本3月失业率；欧元区4月制造业PMI终值、3月失业率、4月CPI；美国4月失业率、非农就业人数、3月耐用品订单终值、工厂订单环比；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),日本商品进口同比(%),美国费城联储制造业指数,英国核心CPI同比(%),美国费城联储制造业就业指数,美国密歇根大学现况指数,等等

  对商品产生压力的有：美国PPI环比(%),美国核心PPI环比(%),美国进口物价指数环比(%),美国费城联储制造业新订单指数,美国密歇根大学消费者信心指数,等等

   结合资金仅投放，综合来看，对商品构成压力"

 

 

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年4月18日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至39343.08亿元，净流出单边持仓市值约224.24亿元，为第2期，未异常；其中商品第1期净流入506.14亿元，正常；金融第2期净流出单边市值730.38亿元，正常；本期各子版资金贵金属净流入异常，其余均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的2债、5债、金、10债、豆粕，更新为金、10债、30债、银、2债；

净流出前5品种：由上一期的沪深300、中证1000、中证500、铜、棕榈油，更新为中证1000、沪深300、中证500、上证50、烧碱；

简析：本期资金继续总净流出，其中商品回流，金融继续净流出，龙头品种显示资金继续流向贵金属和国债期货，而净流出的基本是股指，可见资金避险特征明显。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的11个降至8个，谨慎品种维持上期的39个，观望品种由上期的25个增至28个，截至2025年4月18日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第3期观望，本期市场整体价格指数变化-1.137%，22期均值为0.083%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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