商品期货晨报20250507

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年5月7日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指跌0.95%，标普500指数跌0.77%，纳斯达克跌0.87%。欧洲STOXX 600指数收跌0.18%。美国10年期国债收益率下跌4.10个基点，刷新日低至4.3023%。两年期美债收益率跌4.95个基点，报3.7848%。

2.沪指涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨1.97%。

3.欧盟与美国上个月正式启动的谈判进展甚微，预计美国大部分关税仍将维持不变，如果谈判失败，欧盟计划对价值1000亿欧元的美国商品加征关税，欧盟周二表示特朗普正在进行的贸易调查将使欧盟面临关税的商品总额增至5490亿欧元。

4.美国商务部周二公布的数据显示，美国3月商品和服务贸易逆差扩大至1405亿美元，远超预期的1372亿美元，较前值1227亿美元环比增长14%。具体来看，进口额激增4.4%，达到创纪录的4190亿美元，消费品进口量创历史新高，资本设备和机动车的进口量也有所增加。而出口额仅微升0.2%。这些数据未经通胀调整。

5.4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得50.7，低于3月1.2个百分点，在扩张区间降至七个月来最低。此前公布的4月财新中国制造业PMI走低0.8个百分点至50.4，为2月来最低。两大行业景气度双降，当月综合PMI产出指数下滑0.7个百分点至51.1，显示国内企业生产经营活动扩张步伐放缓。 

6.央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2025年5月6日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4050亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%，投标量与中标量均为4050亿元。iFinD数据显示，今日有10870亿元7天期逆回购到期。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货上涨3.6%,报3441.8美元/盎司；COMEX铜期货上涨1.19%,报4.75美元/磅；COMEX白银期货上涨2.96%,报33.44美元/盎司。

2.WTI 6月原油期货收涨3.43%，报59.09美元/桶。布伦特7月原油期货收涨3.19%，报62.15美元/桶。

3.LME铝主力合约下跌0.21%,报2429美元/吨；LME铜主力合约上涨1.75%,报9520美元/吨；LME镍主力合约上涨1.69%,报15690美元/吨；LME铅主力合约下跌0.7%,报1918美元/吨；LME锡主力合约上涨3.61%,报31995美元/吨；LME锌主力合约上涨0.44%,报2626.5美元/吨。

4.大商所拟修改《大连商品交易所生猪期货合约》和《大连商品交易所生猪期货业务细则》，对生猪交割质量标准进行调整，现向社会公开征求意见。一是修改交割标准品的平均体重和单体体重范围。二是修改交割替代品及升贴水，平均体重(Kg)在[100,110)范围的调为贴水品，并降低平均体重大体重段贴水幅度。 

5.澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存绝对量处于二季度以来的高点。

6.海外产区虽进入开割季，但受降雨及割胶进程不畅影响，泰国原料价格维持高位，节后宏观不确定性仍在，天然橡胶市场不排除继续宽幅震荡，但泰国原料成本高企将传导至国内现货市场，叠加中国现货总库存延续去库共同推动胶价向上修复。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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