每周市场分析及品种关注20250605

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.5.28 15:30-2024.6.5 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年6月5日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期5月29日-6月5日公开市场上，人行累计逆回购到期16085亿元，逆回购13530亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼2555亿元，今年累计净投放6618亿元，处于6年来同期的最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至6月5日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

6月5日周四，欧元区4月PPI同比（预计低于前值）；欧洲央行利率（预计下调25个基点）；美国一季度非农生产力终值（预计持平）；

6月6日周五，欧元区一季度GDP同比终值（预计持平）、环比终值（预计高于前值）、4月零售销售环比（预计高于前值）；美国5月失业率（预计持平）、非农就业人数（预计低于前值）、平均每周工时（预计持平）、平均每小时工资环比（预计高于前值）、制造业就业人口（预计低于前值）；

6月7日周六，美国4月消费信贷变动（预计低于前值）；我国5月外汇储备；

6月9日周一，我国5月CPI、PPI、M0、M1、M2、进出口、1-5月社会融资规模增量、新增人民币贷款；日本一季度GDP环比终值（预计持平）；美国4月批发库存、批发销售环比（预计低于前值）；

6月10日周二，英国5月失业率；美国5月NFIB中小企业乐观指数（预计高于前值）；

6月11日周三，日本5月国内企业商品物价指数；美国5月核心CPI（同比环比均预计高于前值）；

6月12日周四，日本二季度BSI大型制造业信心指数；英国4月工业产出；美国5月核心PPI环比（预计高于前值）；

6月13日周五，日本4月工业产出终值；欧元区4月工业产出；美国6月密歇根大学消费者信心指数初值（预计低于前值）；

6月16日周一，我国1-5月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额；美国6月纽约联储制造业指数；

6月17日周二，日本央行利率；欧元区6月ZEW经济景气指数；美国5月进出口价格指数、零售销售、制造业产出、6月NAHB房产市场指数、4月商业库存；

6月18日周三，日本4月核心机械订单、进出口；英国5月核心CPI；欧元区5月核心调和CPI；美国5月营建许可初值、新屋开工；

6月19日周四，美联储利率（预计持平）、4月国际资本流动；英国央行利率；

6月20日周五，我国6月LPR；日本5月CPI；英国5月核心零售销售；欧元区5月M3、6月消费者信心指数；美国6月费城联储制造业指数、5月咨商会领先指标；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  

   在本期海内外有主要影响的经济数据中：

   对商品起到支撑的有：美国ISM非制造业物价指数,美国实际GDP年化当季环比(%),美国JOLTs职位空缺,家庭消费者信心指数,日本东京不包括食品和能源CPI,美国季调后成屋签约销售指数,等等

   对商品产生压力的有：欧元区失业率,日本营建订单同比(%),美国PCE物价指数同比(%),美国工厂订单环比(%),日本新屋开工同比(%),等等

   结合资金净回笼，综合来看，当前对商品构成支撑，预期对商品构成压力 。

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年6月5日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至38866.43亿元，净流入单边持仓市值约86.62亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流入136.12亿元，正常；金融第3期净流出单边市值49.5亿元，正常；本期各子版块资金进出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的螺纹钢、热卷、中证1000、橡胶、30债，更新为中证1000、中证500、铜、银、上证50；

净流出前5品种：由上一期的黄金、沪深300、铁矿、白银、集运欧线，更新为10债、30债、2债、纯碱、螺纹钢；

简析：本期资金小幅回流，商品流入，金融则继续流出，其中商品中主要农产品和能源流向其他版块，金融则国债流向股指，从龙头品种来看，多数股指流入，而多数国债流出，螺纹流向铜，显示市场避险情绪减弱，未来活跃可能增强。 

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种维持上期的9个，谨慎品种由上期的32个增至35个，观望品种由上期的34个降至31个，截至2025年6月5日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期谨慎，本期市场整体价格指数变化-0.147%，22期移动均值为0.071%，本期涨跌幅正常。

 

 

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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