商品期货晨报20250828

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年8月28日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500指数涨幅0.24%，报6481.40点。道指涨幅0.32%，报45565.23点。纳指涨幅0.21%，报21590.14点。欧洲STOXX 600指数收涨0.10%，报554.76点。美国10年期国债收益率跌2.52个基点，报4.2362%。两年期美债收益率跌5.60个基点，报3.6229%。

2.沪指跌1.76%，报3800.35点；深证成指跌1.43%，报12295.07点；创业板指跌0.69%，报2723.20点。

3.国家统计局公布数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%，降幅较上半年收窄0.1个百分点。规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄。其中，制造业利润较快增长，对规上工业利润恢复贡献较大。7月份，制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快3.6个百分点。

4.中国央行：今日开展3799亿元7天逆回购操作，投标量3799亿元，中标量3799亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。

5.纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周三表示，利率可能会在某个时候下降，但政策制定者需要看看即将公布的经济数据，以决定是否适合在9月16日至17日的会议上降息。

6.美国8月谘商会消费者信心指数 97.4，预期96.2，前值由97.2修正为98.7；8月里奇蒙德联储制造业指数 -7，预期-11，前值-20。

二、商品要点： 

1.WTI 10月原油期货收涨1.42%，报64.15美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.23%，报68.05美元/桶。

2.COMEX黄金期货涨0.51%，报3450.60美元/盎司。COMEX铜期货下跌0.72%,报4.5美元/磅；COMEX白银期货上涨0.2%,报39.2美元/盎司。

3.LME铝主力合约下跌1.31%,报2604美元/吨；LME铜主力合约下跌0.74%,报9773.5美元/吨；LME镍主力合约下跌0.59%,报15190美元/吨；LME铅主力合约下跌0.08%,报1985.5美元/吨；LME锡主力合约上涨1.11%,报34510美元/吨；LME锌主力合约下跌1.53%,报2764美元/吨。

4.高盛指出，从2025年第四季度开始到2026年底，全球每日将出现180万桶的原油过剩。如果这种趋势持续，将导致到2026年底，全球原油库存累计增长近8亿桶。其中，经济合作与发展组织（OECD）国家将贡献约三分之一的库存增长，达到2.7亿桶。而这部分库存的积累恰好伴随着OECD国家本身对石油需求的减弱，这将进一步压低油价。

5.此前在政策预期下，多晶硅在供给侧逻辑下表现偏强。然而上周光伏会议结束，主要推进了组件限价，以及提到以需定产，行业自律限产，但并未提及产能收储，减产计划尚未明晰，市场乐观情绪有所降温。临近9月，市场关注点回归基本面，随着多晶硅仓单增至6540手，交割压力在一定程度上限制盘面涨幅，短线或出现调整。 

6.受废料税率影响，铸造铝合金和原铝都出现了一定程度上涨，虽然铸造铝合金与原铝价差收紧，但也同时刺激铝价再度上探2.1万，但因为铝目前基本面接受程度有限，铝价处于高位盘整，后续仍有进一步上冲可能。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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