每周市场分析及品种关注20260120

国内期市每周市场分析报告

数据期（2026.1.13 15:30-2026.1.20 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2026年1月20日星期二

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期2026年1月14日-2026年1月20日公开市场上，人行累计逆回购到期5172亿元，逆回购9891亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净投放4719亿元，今年累计净回笼8046元，处于7年来同期的净投放最低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至1月20日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

1月20日周二，欧元区1月ZEW经济景气指数；

1月21日周三，英国12月CPI；美国12月营建许可初值、新屋开工初值、12月咨商会领先指标、10月营建支出、12月成屋签约销售指数；

1月22日周四，日本12月进口同比（预计高于前值）、出口同比（预计低于前值）；美国11月核心PCE物价指数同比（预计低于前值）、个人消费支出、个人收入、三季度PCE物价指数终值（预计高于前值）、实际GDP环比终值（预计低于前值）；欧元区1月消费者信心指数初值；欧元区1月PMI初值；美国1月全球制造业PMI初值；

1月23日周五，美国1月堪萨斯联储制造业指数；日本12月CPI同比（预计低于前值）、1月PMI初值；英国12月零售销售；美国密歇根大学消费者信心指数终值（预计持平）；

1月26日周一，每股品牌11月耐用品订单初值环比（预计高于前值）、1月达拉斯联储商业活动指数；

1月27日周二，中国12月、1-12月工业企业利润；美国11月房价指数、1月咨商会消费者信心指数、1月里士满联储制造业指数；

1月28日周三，美国12月商品贸易帐、零售库存、11月营建许可终值；加拿大央行利率（预计持平）；

1月29日周四，美联储利率（预计持平）；欧元区12月M3、1月消费者信心指数终值、经济景气指数；美国11月贸易帐、12月PCE物价指数、个人消费支出、收入、第三季度非农单位劳动力成本终值、11月批发销售、耐用品订单终值、工厂订单；

1月30日周五，日本12月失业率、CPI、工业产出、零售销售；欧元区12月失业率、四季度GDP初值；美国12月批发库存初值、PPI、1月芝加哥PMI；

1月31日周六，中国1月官方PMI；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国MBA抵押贷款申请活动指数,美国MBA抵押贷款购买指数,美国季调后CPI指数,美国MBA抵押贷款申请活动指数周环比(%),美国费城联储制造业指数,美国核心PPI同比(%),等等

  对商品产生压力的有：美国经常帐(美元),美国成屋销售年化环比(%),美国核心PPI环比(%),美国TIC长期资本净流入,美国TIC净长期交易(包括掉期),等等

  综合本期资金净投放来看，当前对商品构成压力，预期构成支撑。

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2026年1月20日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至53514.91亿元（本期开始涵盖当前全部上市品种），净流出单边持仓市值约264.91亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流出 442.65亿元，正常；金融第7期净流入单边市值177.73亿元，正常；除有色净流出异常外，其余各子版块资金流动均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上期的中证1000、中证500、银、金、沪深300更新为中证500、金、10债、银、5债；

净流出前5品种：由上期的5债、铜、上证50、30债、沥青更新为铜、中证1000、沪深300、碳酸锂、铝；

简析：本期整个市场资金首次净流出，商品流向金融，有色首次异常流出，本期龙头品种流入小股指、短债和金银，流出则集中有色和中小股指，反映资金风险偏好减弱，市场对前期激进有所回撤。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种由上期的23个降至22个，谨慎品种由上期的17个增至18个，观望品种由上期的35个增至42个，截至2026年1月20日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化0.16 %，22期移动均值为1.76%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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