商品期货晨报20260203

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年2月3日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨0.54%，报6976.44点；道指涨1.05%，报49407.66点；纳指涨0.56%，报23592.107点。欧洲STOXX 600指数涨1.03%，报617.31点。

2.上证指数收跌2.48%，报4015.75点。深证成指收跌2.69%，报13824.35点。创业板指收跌2.46%，报3264.11点。沪深300收跌2.13%，报4605.98点。

3.到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.28%，日内升约4个基点；两年期美债收益率约为3.57%，日内升约5个基点。

4.中国1月RatingDog制造业PMI创三个月新高，积极信号包括新订单（含出口订单）增长、用工量三个月来首次回升；但同时企业信心跌至9个月低点，投入成本创4个月最强劲增幅，迫使产品销售价格14个月来首次上涨。

5.美国1月ISM制造业PMI指数从前一个月的47.9大幅升至52.6，远高于预期的48.5。主要受新订单和产出稳健增长的提振。就业指数创下一年来新高，但仍处于萎缩区间。物价支付指数创下四个月新高。

6.当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，原定于6日发布的美1月非农就业报告将不会按时公布。美劳工统计局分管官员艾米丽·利德尔在一份声明中表示：“该报告将在政府资金恢复后重新安排发布时间。”

7.雅加达综合指数暴跌6%，矿业和能源类股票成为最大拖累。印尼作为重要的大宗商品出口国，其股市对商品价格高度敏感，这令监管机构刚刚启动的市场信心修复努力面临严峻考验。

二、商品要点： 

1.WTI 3月原油期货收跌4.71%，报62.14美元/桶。布伦特4月原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶。

2.COMEX 4月黄金期货收跌1.95%，报4652.6美元/盎司。COMEX 3月白银期货收跌1.94%，报77.009美元/盎司LME期锡收跌约10.3%，报46591美元/吨。

3.LME期镍收跌约6.3%，报16827美元/吨。LME期铜约2.1%，报12892美元/吨。

4.特朗普称，美国对印度的“对等关税”将从25%降至18%，印度将相应降低对美关税和非关税壁垒，直至降至零，并承诺购买价值超过5000亿美元的美国能源等产品，还可能买委内瑞拉石油。媒体称，印度官员确认未来五年将购买5000亿美元美国商品，美方将撤销25%的对印关税。

5.黄金价格在经历剧烈回调后，已接近首个关键支撑位——4600美元/盎司（上下浮动50美元）附近，守住与否对维持牛市结构至关重要。然而，市场面临主要风险是，巨大的存量获利盘（约20万亿美元）一旦仅5%回吐，就足以抵消全球实物需求。因此，花旗等机构对中期转为谨慎，预计金价可能在2027年回落至4000美元。

6.FOB韩国跌25至748美元/吨，CFR中国跌22至751美元/吨。FOB鹿特丹跌49至843美元/吨，FOB USG跌4至281美分/加仑。核心逻辑：本周到船数量增加，有累库预期。原油继续大幅下跌，纯苯市场持货商看跌后市，积极出货，卖盘增加。

7.苯乙烯当前数据看理论上盈利：一体化装置生产企业产销盈利优越；非一体化装置产销盈利尚良好。江苏港口库存预期累库后小幅整理，暂数值看处于近五年阶段同期低位区间。近期整体看，下游刚性需求尚可，而现货需求表现欠佳。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1.本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2.作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3.任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

         4.本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。