商品期货晨报20260212

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年2月12日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500微跌，报6941.47点。道指跌幅0.13%，报50121.40点。纳指跌幅0.16%，报23066.467点。欧洲STOXX 600指数收涨0.10%，报621.58点。

2.上证指数收报4131.98点，涨0.09%。深证成指收报14160.93点，跌0.35%。创业板指收报3284.74点，跌1.08%。

3.美国10年期基准国债收益率涨2.77个基点，报4.1704%。两年期美债收益率涨5.79个基点，报3.5099%。

4.中国1月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比前值 0.8%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%。中国1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点。PPI同比 -1.4%，前值 -1.9%。

5.美国劳工统计局公布数据显示，1月非农就业人口增长13万人，大幅高于市场预期的6.5万人，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，预期和前值均为4.4%。平均时薪环比上涨0.4%，高于预期的0.3%及下修后的前值0.1%；劳动力参与率小幅升至62.5%，略优于预期。

6.截至1月的四个月内，美国预算赤字从上年同期的8400亿美元降至6970亿美元，下降17%。若剔除日历差异因素，2026财年以来迄今的赤字降幅为21%。收入增长快于支出。同期财政收入增长12%，而支出仅增长2%。10月至1月期间，关税收入合计1240亿美元，较2025年同期大增约304%。

二、商品要点： 

1.COMEX黄金期货涨1.48%，报5105.43美元/盎司。COMEX白银期货涨4.42%，报83.935美元/盎司。

2.WTI 3月原油期货收涨1.05%，报64.63美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.87%，报69.40美元/桶。

3.昨日华东液化气市场大面走稳，整体表现尚可。市场运力逐步下降，炼厂虽库存可控，但心态较为谨慎，预计今日华东市场或大面走稳，局部成交重心或有小幅下移。

4.原油一方面是中东地区地缘政治风险持续升温，另一方面是亚洲主要原油进口国印度的需求出现显著回升。其中，美国与伊朗经过三天的密集谈判，双方在核心分歧上未能达成共识，最终未取得任何实质性的成果，这一局面直接推高了市场的避险情绪和风险溢价。

5.美国劳工统计局公布的1月非农就业报告全面超预期，市场对美联储降息的预期迅速降温。数据公布后，美元冲高回落，黄金走出“V”型反转，美债收益率全线走高。

6.全球主流铜矿受品位下降、矿山老化及地缘扰动影响，2025年三季度产量环比下滑，全年供给或接近零增长甚至负增长。与此同时，AI算力基础设施大规模部署带动电力系统升级，叠加美国《电网现代化法案》加速落地，全球铜需求进入新一轮增长通道。

7.尽管铝土矿供应宽松、氧化铝价格回落，但中国电解铝受“双碳”政策与电力供应紧张制约，新增产能受限。供需格局改善推动电解铝企业盈利空间持续扩大。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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