商品期货晨报20260312

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年3月12日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌幅0.08%，报6775.80点。道指跌幅0.61%，报47417.27点。纳指涨幅0.08%，报22716.135点。欧洲STOXX 600指数收跌0.59%，报602/54点。

2.上证指数收报4133.43点，涨0.25%。深证成指收报14465.41点，涨0.78%。创业板指收报3349.53点，涨1.31%。

3.美国10年期国债收益率涨5.25个基点，报4.2082%。两年期美债收益率涨4.60个基点，报3.6360%。

4.美国劳工统计局周三公布的数据显示，2月CPI同比上涨2.4%，持平预期和前值；环比0.3%持平预期，略高于前值0.2%。2月核心CPI同比增速维持在2.5%，为近五年来最慢水平，环比增速从0.3%放缓至0.2%，均符合预期。数据公布后，美国国债保持稳定，美元指数波动不大，美国股指期货小幅走高。

5.据央视新闻，美国总统特朗普当地时间3月11日周三表示，伊朗境内“几乎已无可打击的目标”，美国对伊朗的军事行动“即将结束”。这一表态与美以两国最近的消息明显脱节。央视指出，美以官员称未收到停止军事行动的内部指令。以色列国防部长卡茨当天称，以美联合对伊行动“没有时间限制，直到我们实现所有目标为止”。

6.美国国会预算办公室预测，到2036年，美国联邦政府的预算赤字将增至3.1万亿美元，占GDP之比将升至6.7%，高于过去50年平均占比3.8%。赤字增长主要源于净利息成本上升。

二、商品要点： 

1.现货黄金跌0.28%，报5176.92美元/盎司。现货白银跌2.87%，报85.7923美元/盎司。

2.WTI原油期货盘中涨幅扩大至6.25%，在亚太盘初刷新日高至91.45美元/桶。

3.据央视新闻，3月11日周三，国际能源署署长法提赫·比罗尔11日表示，国际能源署32个成员国已同意释放4亿桶战略石油储备。该规模远远超过2022年俄乌冲突后成员国释放的1.83亿桶原油。美国总统特朗普同日表示，美国政府正设法维持石油供应的流动。“IEA释放战略石油储备将大幅压低油价。油价将（继续）下跌，但我们不会提前离开（伊朗）。”

4.据摩根士丹利3月10日发布每日追踪报告，当日仅3艘原油及成品油油轮经由霍尔木兹海峡驶出波斯湾，LNG及LPG船只过境数量为零，而正常水平约为35艘；局势尚未出现实质性缓和迹象。

5.精矿端全球新增项目有限，超预期扰动收紧原料供给；冶炼端，全球产能扩张重心高度集中于中国与非洲，海外冶炼受原料与成本压力增长基本停滞，整体看26年全球精铜产量增速预计放缓。

6.多家乙烯法PVC企业受原料短缺、故障检修等因素影响，正推进减产或制定停产计划。将直接削减PVC市场供应、缓解行业库存压力；同时PVC产量下降会减少液氯消耗，间接缓解液氯库存压力，对烧碱价格形成有力支撑，形成PVC+烧碱联动上涨的产业链逻辑。

7.钢铁预估2026年国内需求持稳，海外钢材消费稳步增长，国内对外出口仍有增量，价格有望上行。2026年钢铁行业而言，产业政策推出及实施仍是关注重点，2026年初开始实行出口审批制度，此项政策配合后续双碳产业政策效果或更佳，对行业利润修复能起到积极作用。原料端，铁矿供给偏宽松，年度价格中枢下移，有利于修复钢厂利润；但铁矿价格下行空间有限。焦煤整体供需略微过剩；价格更多受蒙煤进口及国内产业政策影响，价格或高波动。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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