商品期货晨报20260316

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年3月16日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌0.61%，报6632.19点，全周累跌1.60%。道指跌0.26%，报46558.47点，全周累跌1.99%。纳指跌0.93%，报22105.359点，全周累计跌1.26%。欧洲斯托克600指数跌0.50%，报595.85点，全周累跌0.47%。

2.上证指数跌0.82%，报4095.45点。深证成指跌0.65%，报14280.78点。创业板指跌0.22%，报3310.28点。 

3.到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.28%，日内升约2个基点，全周累计升约14个基点；两年期美债收益率约为3.72%，日内降约2个基点，全周累计升约16个基点

4.经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于3月14日—17日率团赴法国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。关于美方所谓“产能过剩论”，中方表态，美方无权通过301调查，对贸易伙伴是否存在“产能过剩”进行单方面认定，并采取单边限制措施。

5.根据中国人民银行13日发布的金融数据测算，2026年2月份单月社会融资规模增量为2.38万亿元。2026年2月末社会融资规模存量为451.4万亿元，同比增长8.2%。2月份人民币贷款增加9000亿元。2月份人民币存款增加1.17万亿元。M2-M1剪刀差为3.1个百分点，较1月进一步收窄。

6.美国商务部经济分析局周五公布数据，1月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨3.1%基本符合预期，创2024年3月以来最高水平，环比上涨0.4%，持平预期和前值。整体PCE物价指数同比上涨2.8%，低于预期和前值的2.9%，环比上涨0.3%持平预期，较前月的0.4小幅缓和。

7.美国经济局（BEA）周五公布的数据显示，2025年四季度实际GDP增速被大幅下修，经济减速幅度远超初步估算，政府停摆的冲击效应集中显现。3月13日，BEA发布的四季度GDP二次估值显示：实际GDP年化增速为0.7%，较初次估值的1.4%下修0.7个百分点，与此前三季度4.4%的强劲增速相比骤然回落。

8.美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据显示，美国1月JOLTS职位空缺694.6万人，创下自去年10月以来的新高，预期675万人，前值654.2万人。美国职位空缺单月增加约40万个，这是自2024年11月以来的最大增幅。

9.美国商务部数据显示，1月耐用品订单环比初值录得0%，大幅低于市场预期的1.1%。在12月环比下滑1.4%之后，市场原本期待温和反弹，但零增长数据令这一预期落空。

10.根据密歇根大学公布的最新调查数据，3月初值消费者信心指数从2月的56.6降至55.5。调查时间为2月17日至3月9日。消费者预计未来一年物价将上涨3.4%，与上月持平，预期为3.7%；而未来5至10年的年均通胀预期为3.2%，较上月的3.3%略有下降，预期为3.4%。

二、商品要点： 

1.WTI 4月原油期货收涨3.11%，报98.71美元/桶，全周累涨约8.6%；布伦特5月原油期货收涨2.67%，报103.14美元/桶，全周累涨约11.3%。

2.COMEX 4月黄金期货收跌1.25%，报5061.7美元/盎司，全周累跌约1.9%。COMEX 5月白银期货收跌4.43%，报81.343美元/盎司，全周累跌约3.5%。

3.LME期锡收跌约4.7%，报47059美元/吨，全周累跌6%。LME期铜收跌约1.78%，报12780美元/吨，全周累跌约0.6%。LME期铝收跌约2.2%，报3440美元/吨，全周累跌约0.2%。

4.新华社提到，其他美媒近日披露，随着对伊朗军事行动持续，美国正考虑夺取伊朗哈尔克岛。该岛位于波斯湾，是伊朗最大原油出口基地，负责处理伊朗全国90%的石油出口。

5.沙特将原油产量下调约200万桶/日至约800万桶/日，进一步收紧全球供给预期。本次减产以重质和中重质原油为主，目前沙特石油运输核心依靠陆上管道转道红海，但该管道主要用于输送轻质原油。IEA周四指出，海湾产油国合计减产规模已达至少1000万桶/日。

6.全球最大单体铝冶炼厂因原材料供应受阻被迫减产，中东铝业供应链危机浮出水面。巴林铝业股份公司（Aluminium Bahrain BSC，简称Alba）宣布，已启动三条生产线的分阶段关停，涉及产能占其总产能的19%。此举直接原因在于霍尔木兹海峡航运实际中断，导致金属出口及氧化铝原料进口均受到严重干扰。

7.上一工作日今日山东丙烯市场成交重心小涨，主流收盘参照8000-8100元/吨，较昨日上涨50元/吨。国际油价延续涨势，给予成本走势支撑。丙烯供应库存可控，部分企业报盘推涨。但下游需求表现不一，整体跟进力度有限。

8.美国农业部（USDA）最新发布的《油籽：世界市场与贸易》报告揭示了一场正在发生的全球油脂贸易格局重塑。加拿大因可再生能源柴油产能爆发，一跃成为全球第二大豆油进口国；而美国大豆及豆油价格则在生物燃料需求预期和原油价格上涨的推动下，攀至多年高点。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1.本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2.作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3.任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4.本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

5.服务内容为风险等级为C3及以上的客户开通，若您的风险等级为C3及以下，对于以上内容，仅供您了解市场，不构成对您服务内容的提供。