商品期货晨报20260602

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年6月2日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨0.26%，报7599.96点；道指收涨0.09%，报51078.88点；纳指收涨0.42%，报27086.808点。欧洲STOXX 600指数跌0.76%，报621.24点。

2.上证指数跌0.27%，报4057.74点。深证成指跌1.51%，报15340.36点。创业板指跌2.15%，报3950.94点。

3.到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4.45%，日内升约1个基点，两年期美债收益率约为4.03%，日内升约3个基点。

4.标普全球与RatingDog联合发布中国最新采购经理人指数（PMI）显示，5月RatingDog制造业PMI为51.8，连续第六个月站稳荣枯线上方，扩张势头延续；与此同时，投入品及产出品价格涨幅双双回落，为制造商成本环境带来一定缓解。

5.美国供应管理协会（ISM）周一公布数据显示，5月制造业景气指数较上月上升1.3个百分点至54，连续第五个月处于扩张区间（50以上）。新订单增速加速至四个月高位，生产同步回升，几乎各制造业细分行业均录得增长。美国5月ISM制造业新订单指数56.8，预期 54.8，前值 54.1。

6.国家税务总局发票数据显示，今年1至4月，全国制造业销售收入同比增长6.9%。高技术制造业销售收入同比增长14.9%，其中，与人工智能生产和应用直接相关的电子专用材料制造、集成电路制造销售收入增幅超50%以上。

7.欧盟法院已正式确认受理俄罗斯央行针对欧盟理事会及欧洲议会提起的诉讼请求，后者此前允许使用被冻结的俄资产偿还欧盟向乌克兰提供的900亿欧元军事贷款。

二、商品要点： 

1.WTI 7月原油期货收涨5.49%，报92.16美元/桶。布伦特8月原油期货收涨4.24%，报94.98美元/桶。

2.COMEX 6月黄金期货收跌1.87%，报4475.2美元/盎司。COMEX 6月白银期货收跌0.81%，报75.007美元/盎司。

3.LME期锡收涨约2.2%，报56649美元/吨。LME期铝收涨近1.4%，报3716美元/吨。LME期铜收涨逾1.4%，报13832美元/吨。

4.俄罗斯政府发布消息称，为保障国内燃料市场的稳定可靠供应，对航空煤油（包括在交易所交易中购得的煤油）实施临时出口禁令。该禁令自6月1日起生效，将持续至2026年11月30日。

5.高盛将2026年全球铜矿供应增长预期下调35万吨，原因在于印尼格拉斯伯格（Grasberg）铜矿和刚果（金）卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿接连遭遇生产扰动，而这两大矿山预计都要到2028年才能恢复至满负荷运营状态。在另一边，美国铜进口量的增长也超出预期，促使高盛大幅上调对美国以外市场铜供应缺口的预测——从此前的六万吨猛增至六十四万吨。

6.海外针叶供给端接近成本线提供一定支撑，从理论上看，制造商跌破现金流会选择停产，以26Q1的价格水平为基础（约5300），若针叶价格继续下行5%-10%，供给端增加减产的概率应增加（近期Stora Enso也表示下半年将永久关停瑞典Skutskar的针叶浆生产线，规模估计约有10万吨/年）。目前，国内外宏观经济活动走弱，传统行业需求不足的情况下，中短期内（6月-8月）市场大概率低位运行；长期来看，随着海外风险可能回落、浆厂减产增加、造纸产能优胜劣汰加速以及逆周期政策提振内需，浆价有望迎来加速改善。

7.甲醇受进口货源偏少、行业库存低位支撑，工厂主动放量预售锁货；叠加宏观面不确定性加剧，市场避险买盘升温，短期维持偏强震荡运行。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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