每周市场分析及品种关注20260827

国内期市每周市场分析报告

数据期（2026.8.19 15:30-2026.8.26 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2026年8月27日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

2026.8.19-2026.8.26                 已公布的宏观经济数据对商品的影响

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期2026年8月20日-2026年8月26日公开市场上，人行逆回购到期3274亿元，逆回购10605亿元，MLF到期6000亿元，投放5000亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期0亿元，买断式逆回购到期0亿元，买断式逆回购0亿元，国债买卖净买入0亿元，本期累计净投放6331亿元，今年累计净投放8568亿元，处于7年来同期的净投放次高水平。

 

图2、2020年1月至今公开市场每期资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至8月26日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

8月26日周三，美国7月耐用品订单环比初值（预计低于前值）、二季度PCE物价指数修正值、实际GDP环比修正值（预计持平）、7月PCE物价指数同比（预计低于前值）、环比（预计高于前值）、实际个人消费支出环比（预计低于前值）、个人收入环比（预计持平）；

8月27日周四，中国7月、1-7月规模以上工业企业利润同比；欧元区7月M3（预计高于前值）；美国7月批发库存环比初值（预计持平）、零售库存环比（预计高于前值）、商品贸易帐（预计高于前值）、8月堪萨斯联储制造业综合指数（预计高于前值）；

8月28日周五，日本7月失业率（预计持平）；欧元区8月消费者信心指数终值（预计持平）、经济景气指数（预计高于前值）；美国8月芝加哥PMI（预计高于前值）、密歇根大学消费者信心指数终值（预计持平）；

8月31日周一，日本7月零售销售环比、工业产出初值；中国8月官方制造业PMI；美国8月达拉斯联储商业活动指数；

9月1日周二，日本8月制造业PMI终值；欧元区8月制造业PMI终值、7月失业率、8月CPI初值；美国8月全球制造业PMI终值、7月JOLTS职位空缺（预计低于前值）、营建支出环比（预计持平）、8月ISM制造业指数（预计低于前值）；

9月2日周三，美国8月ADP就业人数（预计低于前值）、7月耐用品订单环比终值、工厂订单环比（预计高于前值）；

9月3日周四，欧元区7月PPI；美国二季度非农单位劳动力成本终值、7月贸易帐、8月ISM非制造业指数（预计高于前值）；

9月4日周五，欧元区7月零售销售环比；美国8月失业率（预计高于前值）、劳动参与率（预计持平）、非农就业人数（预计高于前值）、平均每周工时（预计持平）、平均每小时工资同比（预计持平）、制造业就业人口变动（预计持平）、私营部门就业人口变动（预计高于前值）；

9月7日周一，欧元区二季度GDP同比终值；

9月8日周二，日本二季度实际GDP季环比终值；中国8进出口同比；美国8月NFIB中小企业乐观程度指数；

9月9日周三，美国7月消费信贷变动；中国8月CPI、PPI、M2货币供应、1-8月社会融资规模增量、1-8月新增人民币贷款；

9月10日周四，欧洲央行利率；美国8月PPI同比、7月批发销售环比、7月批发库存环比终值、8月成屋销售总数年化环比；

9月11日周五，日本8国内企业商品物价指数同比、大型企业制造业信心指数；英国7月制造业产出同比；8月CPI同比、环比；9月密歇根大学消费者信心指数初值；

9月12日周六，美国二季度家庭净值变动、政府预算；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

2026.8.26-2026.9.4                 宏观预期经济数据对商品的潜在影响

 

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

  简析：在本期海内外有主要影响的经济数据中：

对商品起到支撑的有：6月美国FHFA房价指数环比(%); 美国初请失业金人数; 6月美国S&P;/CS20座大城市未季调房价指数环比(%);8月美国费城联储制造业就业指数; 美国联邦储备银行储备金余额; 8月美国费城联储资本支出前景指数; 7月美国M2货币供应量;7月欧元区未季调核心CPI同比(%); 8月美国费城联储商业情况指数; 7月中国实际外商直接投资同比(%)等

对商品起到压力的有：6月美国S&P;/CS20座大城市未季调房价指数同比(%), 美国当周API原油库存变动(桶), 7月欧元区CPI环比(%),7月欧元区CPI环比(%), 7月美国芝加哥联储全国活动指数, 7月美国季调后新屋销售年化环比(%), 8月美国费城联储制造业物价支付指数,7月美国季调后新屋销售年化总数(户), 美国MBA抵押贷款申请活动指数周环比(%), 7月日本商品出口同比(%)等

综合本期资金净投放来看，当前和预期均对商品构成压力。

 

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2026年8月26日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至59719.58亿元，净流出单边持仓市值约1933.55亿元，为第1期，正常；其中商品第4期净流入417.67亿元，正常；金融第1期净流出单边市值2351.22亿元，异常；本期股指、国债子版块流出异常，其余各子版块资金入出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种由上期的10债、中证500、沪深300、中证1000、5债，更新为金、铜、银、锌、20号胶

净流出前5品种由上期的铜、锡、银、纸浆、碳酸锂，更新为中证1000、中证500、5债、2债、10债。

简析：本期整个市场资金大幅流出，商品继续第4期流入，金融异常流出。子版块中除了有色、贵金、黑色金属外，其余均流出，本期龙头品种中，资金从股、债全面流出且异常，而资金流向商品金融属性强的金属，反映市场风险偏好减弱。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种由上期的32个降至22个，谨慎品种由上期的13个增至24个，观望品种由上期的37个降至36个，截至2026年8月26日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为观望第3期，本期市场整体价格指数变化0.45%，22期移动均值为0.25%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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