商品期货晨报20240401

海航期货交易咨询部

2024年4月1日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指涨0.12%，标普500指数涨0.11%，纳斯达克跌0.12%，均连涨五个月、连涨两个季度，一季度分别累涨5.62%、10.16%、9.11%。欧洲STOXX 600指数收涨0.23%，连涨五个月、连涨两个季度，一季度累涨7.02%。德国DAX 30指数收涨0.08%，法国CAC 40指数收涨0.01%，英国富时100指数收涨0.26%，一季度分别累涨10.39%、8.78%、2.84%。

到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.20%，日内升1个基点，一季度累计升约32个基点；两年期美债收益率约为4.62%，日内升约5个基点，一季度累计升约37个基点。

2.沪指涨1.01%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.63%。

3.3月31日，国家统计局公布的数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升；3月，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，高于临界点，表明非制造业景气水平持续回升；综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点。

4.财政部：1-2月，国有企业营业总收入124867.6亿元，同比增长1.9%。 国有企业利润总额6285.3亿元，同比增长0.3%。截止至2月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.3个百分点。

5.3月29日周五，美国商务部最新数据显示，美联储首剔除食物和能源后的2月核心PCE物价指数同比增速2.8%，为2021年3月以来最低水平。持平市场预期，前值修正值为2.9%；2月核心PCE环比增幅回落至0.3%，符合预期，1月份该指数环比上修为0.5%，创下一年来最大的“背靠背”涨幅。

6.国家统计局发布数据显示，3月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，环比分别上升1.7、1.6、1.8个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。

二、商品要点： 

1.WTI 5月原油期货收涨2.24%，报83.17美元/桶，一季度累涨约16.1%。布伦特5月原油期货收涨1.61%，报87.48美元/桶，一季度涨约13.6%。

2.COMEX 6月黄金期货收涨1.16%，报2238.40美元/盎司，3月累涨近8%。LME期铜收涨18美元，报8867美元/吨，一季度累涨3.6%。

3.据俄媒IFX报道，俄罗斯能源部部长Novak表示，没有必要禁止柴油出口。此外，俄罗斯将削减第二季度的石油产量，与其他OPEC+国家保持一致；如果后续市场不平衡，可以考虑提高产量。

4.二季度国内石油焦市场持续处于去库阶段，需求端采购积极性回温对石油焦市场出货支撑稳定。随着国内炼厂延迟焦化装置检修，国产供应降量对进口石油焦出货有一定利好拉动。

5.焦企限产力度不减，叠加部分下游深加工及炭黑企业恢复生产，对原料需求或将提升，原料或存继续上行可能，炭黑成本端支撑走强；场内买涨不买跌氛围影响，下游终端对炭黑询盘增加，叠加轮胎企业开工延续高位，需求端仍存一定刚需。叠加炭黑市场货源减少，商家报盘坚挺，炭黑市场价格存走高预期。隆众资讯预计，下周炭黑市场主流送到价格在9000-9300元/吨。

6.烧碱二季度江苏、安徽地区有企业计划检修，预计区域内液碱供应量或有缩减可能；供应仍有支撑故不乏区域内价格有所拉涨。但下游买涨心态谨慎的情况下，后期多关注下游接货情况，预计坚挺为主，但随检修结束亦有下滑可能。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。