商品期货晨报20250414

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年4月14日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.道指涨1.56%，标普500指数涨1.81%，纳斯达克涨2.06%。美国10年期基准国债收益率上涨6.46个基点，报4.4895%，全周累计上涨49.52个基点。两年期美债收益率涨9.59个基点，报3.9599%，全周累计涨30.80个基点。

2.沪指涨0.45%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.36%。

3.据央行初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.7万亿元，同比多增5862亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少967亿元，同比多减2490亿元；委托贷款增加55亿元，同比多增1050亿元；信托贷款增加531亿元，同比少增1452亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5300亿元，同比少增202亿元；企业债券净融资5251亿元，同比少4729亿元；政府债券净融资3.87万亿元，同比多2.52万亿元；非金融企业境内股票融资962亿元，同比多199亿元。

4.央行数据显示，一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，短期贷款增加1603亿元，中长期贷款增加8832亿元；企(事)业单位贷款增加8.66万亿元，其中，短期贷款增加3.51万亿元，中长期贷款增加5.58万亿元，票据融资减少5442亿元；非银行业金融机构贷款减少866亿元。

5.央行数据显示，3月末，广义货币(M2)余额326.06万亿元 同比增长7%。狭义货币(M1)余额113.49万亿元 同比增长1.6%。流通中货币(M0)余额13.07万亿元 同比增长11.5%。一季度净投放现金2498亿元。

6.据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为80.0%，降息25个基点的概率为20.0%。美联储到6月维持利率不变的概率为22.0%，累计降息25个基点的概率为63.5%，累计降息50个基点的概率为14.5%。 

二、商品要点： 

1.WTI 5月原油期货收涨2.38%，报61.50美元/桶，全周累计下跌0.79%。布伦特6月原油期货收涨2.26%，报64.76美元/桶，全周累计跌1.25%。

2.COMEX黄金期货涨2.40%，报3253.70美元/盎司。  

3.LME铝主力合约上涨1.18%,报2397美元/吨；LME铜主力合约上涨2.3%,报9184美元/吨；LME镍主力合约上涨2.35%,报15020美元/吨；LME铅主力合约上涨1.14%,报1911.5美元/吨；LME锡主力合约上涨3.26%,报31495美元/吨；LME锌主力合约上涨1.24%,报2661美元/吨。 

4.从中国铁路获悉，今年一季度，国家铁路累计发送货物9.7亿吨，同比增长3.1%，日均装车17.9万车，同比增长4.2%，为畅通国内国际双循环、保障国民经济平稳运行提供了有力支撑。(人民财讯)

5.交易者降低了对美联储降息的押注，预计将在2025年进行三次降息，首次将于6月开始。 美联储的柯林斯：由于关税因素，预计今年通胀率将“远超”3%。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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