每周市场分析及品种关注20250507

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.4.25 15:30-2024.5.7 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年5月7日

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期4月26日-5月7日公开市场上，人行累计逆回购到期21223亿元，逆回购18408亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼2815亿元，今年累计净回笼4397亿元，处于6年来同期的中等水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至5月7日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

5月7日周三，欧元区3月零售销售同比（预计低于前值）；

5月8日周四，美联储最新利率（预计持平）、美国3月消费信贷（预计高于前值）、一季度非农生产力初值（预计低于前值）、3月批发库存终值（预计持平）；

5月9日周五，我国4月M2、1-4月社会融资规模、新增人民币贷款、4月进出口、贸易帐；

5月10日周六，我国4月CPI、PPI；

5月13日周二，美国4月政府预算；英国4月失业率；欧元区5月ZEW经济景气指数；美国4月NFIB中小企业乐观指数（预计低于前值）、核心CPI同比（预计持批评）、环比（预计高于前值）；

5月14日周三，日本4月国内企业物价指数；

5月15日周四，英国3月制造业产出、一季度GDP同比初值；欧元区3月工业产出、一季度GDP修正值；美国5月费城联储制造业指数、4月核心PPI同比、环比（预计高于前值）、零售销售环比（预计低于前值）、设备使用率（预计高于前值）、工业产出环比（预计高于前值）、3月商业库存环比（预计持平）；

5月16日周五，日本一季度GDP初值、3月工业产出；美国4月进口价格环比（预计低于前值）、出口价格环比（预计低于前值）、营建许可环比初值（预计低于前值）、新屋开工环比（预计高于前值）、5月密歇根大学消费者信心指数初值（预计高于前值）；

5月17日周六，美国3月资本净流入；

5月19日周一，我国1-4月全国房地产开发投资、固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售；欧元区4月CPI；美国4月咨商会领先指标；

5月20日周二，我国LPR；澳大利亚政策利率；欧元区5月消费者信心初值；

5月21日周三，日本4月进出口；英国4月核心CPI；

5月22日周四，日本、欧元区、英国、美国5月PMI初值；美国4月成屋销售、5月堪萨斯联储制造业指数；

5月24日周五，日本4月CPI；美国4月新屋销售；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

对商品起到支撑的有：美国就业福利当季环比(%),日本新屋开工同比(%),美国工厂订单环比(%),美国S&P/CS20座大城市未季调房价指数环比(%),美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),美国ISM非制造业物价指数,等等

对商品产生压力的有：欧元区PPI环比(%),美国FHFA房价指数同比(%),美国PCE物价指数环比(%),美国就业薪资当季环比(%),美国PCE物价指数同比(%),等等

结合资金净回笼，综合来看，对当前商品构成支撑，预期值对未来商品构成压力。

 二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年5月7日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至40103.61亿元，净流入单边持仓市值约548.16亿元，为第2期，正常；其中商品第2期净流出356.15亿元，正常；金融第2期净流入单边市值904.32亿元，正常；本期各子版资金入出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的中证1000、金、菜油、中证500、铜，更新为中证1000、10债、金、沪深300、中证500；

净流出前5品种：由上一期的玻璃、螺纹钢、豆粕、10债、2债，更新为银、螺纹钢、热卷、菜油、豆油；

简析：本期资金继续净流入，其中商品继续流出，子版块从能化、黑色、农产流向有色，金融继续净流入，国债股指双双流入。龙头品种显示黑色和油脂明显流出，股债在政策利好下受到资金青睐，但对商品有所看淡。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的11个降至8个，谨慎品种由上期的38个增至42个，观望品种由上期的26个降至25个，截至2025年5月7日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第5期观望，本期市场整体价格指数变化-1.531%，22期均值为0.123%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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