每周市场分析及品种关注20250710

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.7.3 15:30-2024.7.10 15:30）

  海航期货交易咨询部

    证监许可【2012】118号

    2025年7月10日星期四

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期7月4日-7月10日公开市场上，人行累计逆回购到期11441亿元，逆回购3750亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼7691亿元，今年累计净回笼422亿元，处于6年来同期的最高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至7月10日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

7月10日周四，日本6月企业商品物价指数环比（预计高于前值）、同比（预计低于前值）；

7月11日周五，英国5月GDP环比（预计高于前值）、三个月GDP环比（预计低于前值）、工业产出（预计高于前值）；

7月14日周一，我国6月进出口；日本5月核心机械订单、工业产出；

7月15日周二，我国1-6月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售销售、二季度GDP；欧元区5月工业产出、7月ZEW经济景气指数；美国6月核心CPI同比（预计高于前值）、环比（预计高于前值）；

7月16日周三，美国6月核心PPI环比（预计高于前值）、制造业产出、设备使用率（预计持平）、工业产出（预计高于前值）；

7月17日周四，日本6月进出口；英国6月失业率；欧元区6月CPI；美国7月费城联储制造业指数（预计高于前值）、6月进出口价格指数、零售销售环比（预计高于前值）、7月NAHB房产市场指数、5月商业库存（预计持平）；

7月18日周五，美国5月国际资本净流入、6月营建许可环比初值（预计高于前值）、新屋开工环比（预计高于前值）、7月密歇根大学消费者信心指数初值（预计高于前值）；日本6月CPI；

7月21日周一，我国7月LPR；美国6月咨商会领先指标；

7月22日周二，美国7月里士满联储制造业指数；

7月23日周三，美国6月成屋销售；

7月24日周四，日本7月PMI；欧元区、英国、美国7月PMI初值；欧洲央行最新利率；美国6月新屋销售、7月堪萨斯联储制造业综合指数；

7月25日周五，欧元区6月M3；美国6月耐用品订单初值；英国6月零售销售；

 

 

 2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：日本家庭户均消费支出同比(%),美国贸易帐(美元),日本M2货币供应同比(%),中国外汇储备(美元),日本领先指标,美国工厂订单环比(%),等等

  对商品产生压力的有：日本PPI环比(%),美国平均每小时工资环比(%),美国ISM非制造业物价指数,美国出口额(美元),欧元区PPI同比(%),等等

  结合资金净回笼，综合来看，当前和预期均对商品构成支撑。

 

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年7月10日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值增至42412.47亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金和纯苯数据），净流入单边持仓市值约549.04亿元，为第6期，正常；其中商品第1期净流出294.52亿元，正常；金融第5期净流入单边市值843.56亿元，正常；本期各子版块除有色资金流出异常外，其余均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的铜、10债、30债、银、纯碱，更新为沪深300、中证1000、上证50、中证500、5债；

净流出前5品种：由上一期的中证500、2债、沪深300、玉米、上证50，更新为铜、金、银、菜油、红枣；

简析：本期资金虽然继续流入，但商品流出和金融第5周流入，商品中有色资金流出异常，龙头品种显示股指资金全线回流，且短债流入，商品中前期流入的品种开始流出，反映资金风险偏好上升并伴有短期避险，但金融市场资金连续流入，需注意短期市场可能拥挤导致回撤的风险。 

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的22个降至17个，谨慎品种由上期的10个降至4个，观望品种由上期的43个增至54个，截至2025年7月10日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期观望，本期市场整体价格指数变化-2.687%，22期移动均值为-0.275%，本期涨跌幅正常。

     三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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