商品期货晨报20250826

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年8月26日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌0.43%，报6439.32点。道指跌0.77%，报45282.47点。纳指跌0.22%，报21449.292点。欧洲STOXX 600指数跌0.44%，报558.82点。到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.28%，日内升约3个基点；两年期美债收益率约为3.72%，日内升约2个基点。

2.沪指涨1.51%，报3883.56点。深证成指涨2.26%，报12441.07点。创业板指涨3%，报2762.99点。

3.印度外长苏杰生以强硬言辞回应美国对印度商品加征关税一事。苏杰生还反驳了特朗普所谓的美国促成印度与巴基斯坦停火说法。报道称苏杰生发表此番言论之际，美印关系正日益紧张。8月6日，特朗普以印度“直接或间接进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品额外征收关税。特朗普说印度还在二级市场销售俄石油，并获取大额利润。

4.美国8月Markit综合PMI初值55.4，创9个月新高，高于预期53.5和前值55.1；其中制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，高于预期49.7和前值49.8，但服务业PMI初值55.4，创2个月新低，高于预期54.2和低于前值55.7。

5.最新CME“美联储观察”数据显示，9月维持利率不变的概率为15.9%，降息25个基点的概率为84.1%，到10月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为48.4%，累计降息50个基点的概率为44.1%。

二、商品要点： 

1.WTI 10月原油期货收涨1.79%，报64.80美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.58%，报68.80美元/桶。

2.COMEX黄金期货下跌0.23%,报3410.7美元/盎司；COMEX铜期货上涨0.11%,报4.53美元/磅；COMEX白银期货下跌1.28%,报39.05美元/盎司。

3.LME铝主力合约上涨1.12%,报2622美元/吨；LME铜主力合约上涨0.77%,报9809美元/吨；LME镍主力合约上涨0.23%,报14975美元/吨；LME铅主力合约上涨1.12%,报1992美元/吨；LME锡主力合约上涨1.11%,报33845美元/吨；LME锌主力合约上涨1.39%,报2805.5美元/吨。

4.上周国内油厂大豆压榨量略有下降。监测显示，截至8月22日当周，国内主要油厂大豆压榨量227万吨，周环比下降7万吨，月环比上升3万吨，同比上升22万吨，较过去三年同期均值上升35万吨。预计本周油厂开机率仍维持高位，压榨量回升至250万吨左右。 

5.8月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1567万吨，环比上一旬增加60万吨，增长4.0%；比年初增加330万吨，增长26.7%；比上月同旬增加1万吨，增长0.1%；比去年同旬减少78万吨，下降4.7%，比前年同旬减少96万吨，下降5.8%。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。