商品期货晨报20251016

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月16日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨0.40%，报6671.06点。道指跌0.04%，报46253.31点。纳指涨0.66%，报22670.08点。欧洲STOXX 600指数涨0.57%，报567.77点。到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.03%，持平周二；两年期美债收益率约为3.50%，日内升约2个基点。

2.沪指涨1.22%，报3912.21点，深证成指涨1.73%，报13118.75点，创业板指涨2.36%，报3025.87点。

3.贝森特称，美国对中国加征100%关税的情况不一定会发生，并称双方可以在未来几周通过谈判，避免贸易战升温。中国商务部则重申"打，奉陪到底；谈，大门敞开"的一贯立场，指出双方工作层保持沟通，但强调美方需拿出诚意纠正错误做法。多家美媒分析指出，美方近期矛盾表态暴露其内部政策分歧，实际执行层面可能"雷声大雨点小"，难以落实极端关税措施。

4.中国9月新增社融3.53万亿元，新增人民币贷款1.29万亿元，新增人民币存款2.21万亿元，M2-M1剪刀差刷新年内低值，为1.2个百分点。市场人士分析认为，今年以来M1、M2“剪刀差”明显收敛，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖等积极信号。

5.中国9月CPI同比降幅收窄至0.3%，核心CPI近19个月首次回到1%，PPI同比降幅收窄至2.3%。9月份CPI同比下降主要是翘尾影响所致。本月CPI-0.3%的同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点。金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。9月PPI环比连续两个月持平，同比降幅有所收窄。

6.美国总统特朗普表示，印度总理莫迪已向他承诺将停止购买俄罗斯石油。若这一承诺若得以执行，将为特朗普施压俄乌冲突提供重要筹码。

二、商品要点： 

1.WTI 11月原油期货收跌0.73%，报58.27美元/桶。布伦特12月原油期货收跌0.77%，报61.91美元/桶。

2.COMEX 12月黄金期货收涨0.92%，报4201.6美元/盎司。COMEX 12月白银期货收涨1.49%，报51.378美元/盎司。COMEX 12月期铜收跌0.17%，报5.0145美元/磅。

3.LME铝主力合约上涨0.18%,报2744.5美元/吨；LME铜主力合约下跌0.21%,报10576美元/吨；LME镍主力合约上涨0.3%,报15150美元/吨；LME铅主力合约上涨0.43%,报1986美元/吨；LME锡主力合约上涨0.26%,报35380美元/吨；LME锌主力合约下跌0.44%,报2940.5美元/吨。

4.农业农村部10月15日召开强化生猪检疫和屠宰工作视频调度会，调度分析前期工作情况，部署深入推进生猪屠宰检疫执法监管工作。农业农村部副部长张治礼出席会议并讲话。会议指出，生猪检疫和屠宰监管是促进产业稳定发展、保障猪肉产品质量安全的重要关口。

5.截至2025年10月15日，中国甲醇港口库存总量在149.14万吨，较上一期数据减少5.18万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.35万吨；华南地区累库，库存增加3.17万吨。本周甲醇港口库存去库，周期内外轮卸货在多重因素影响下不及预期，显性仅计入20.27万吨，部分在靠船货尚未计入在内。江苏地区船发支撑延续，提货表现良好；浙江同样刚需稳健。华南广东地区周内进口及内贸均有卸货，主流库区提货尚算稳健，供应增加下，库存呈现累库。福建地区进口船只补充供应，下游节后按需补库，库存同步积累。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

免责声明

1.本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2.作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道（华尔街日报公开新闻），作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3.任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

         4.本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。