每周市场分析及品种关注20251017

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.10.10 15:30-2024.10.17 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2025年10月17日星期五

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期10月11日-10月17日公开市场上，人行累计逆回购到期10210亿元，逆回购7891亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期1500亿元，本期累计净回笼3819亿元，今年累计净投放8669亿元，处于6年来同期的净投放次高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至10月17日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

10月17日周五，欧元区9月CPI（预计持平）；美国9月进出口物价指数（预计低于前值）、营建许可初值（预计高于前值）、新屋开工（预计高于前值）、制造业产出环比（预计低于前值）、工业产出环比（预计低于前值）；

10月18日周六，美国8月国际资本、长期资本净流入；

10月20日周一，中国LPR、1-9月全国房地产开发投资、城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、三季度GDP、社会消费品零售总额；美国9月咨商会领先指标；

10月22日周三，日本9月进出口；英国9月零售物价指数；

10月23日周四，美国9月芝加哥联储全国活动指数、成屋销售（预计高于前值）、堪萨斯联储制造业综合指数；欧元区10月消费者信心指数初值；

10月24日周五，日本9月 、10月PMI初值；美国9月营建许可终值；英国9月零售销售；欧元区10月PMI初值；英国10月PMI初值；美国10月Markit PMI初值、密歇根大学消费者信心指数终值9月新屋销售；

10月27日周一，中国1-9月规模以上工业企业利润；欧元区9月M3；美国9月耐用品订单初值、10月达拉斯联储商业活动指数；

10月28日周二，美国8月20座大城市房价指数、FHFA房价指数、10月咨商会消费者信心指数、里士满联储制造业指数；

10月29日周三，美国9月零售、批发库存、商品贸易帐、成屋签约销售指数；加拿大央行利率（预计降息25个基点）；

10月30日周四，美联储利率（预计降息25个基点）；日本央行目标利率；欧元区9月失业率、三季度GDP、10月经济景气指数、消费者信心指数终值；美国三季度个人消费支出、实际GDP初值；欧洲央行利率；

10月31日周五，日本9月失业率、零售销售、工业产出初值；中国10月官方PMI；欧元区10月CPI初值；美国三季度劳工成本指数、9月PCE物价指数、个人消费支出、个人收入、10月芝加哥PMI；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：日本M2货币供应同比(%),美国NAHB房产市场指数,美国纽约联储制造业指数,中国PPI同比(%),美国费城联储制造业新订单指数,美国联邦储备银行储备金余额,等等

  对商品产生压力的有：美国MBA抵押贷款购买指数,美国NFIB小型企业信心指数,美国密歇根大学1年期通胀率预期(%),英国失业率,美国MBA抵押贷款申请活动指数,等等

  综合资金净回笼来看，当前及预期对商品构成支撑。

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年10月17日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至44489.12亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金、纯苯、丙烯和双胶纸数据），净流出单边持仓市值约799.38亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流入56.3亿元，正常；金融第1期净流出单边市值1364.68亿元，异常；本期除股指和轻工流出异常外，其余子版块资金流动均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部2

净流入前5品种：由上一期的铜、金、银、玻璃、30债，更新为银、金、10债、5债、30债；

净流出前5品种：由上一期的中证1000、中证500、沪深300、上证50、螺纹钢，更新为中证500、铜、20号胶、沪深300、上证50；

简析：本期资金首次净流入，商品版块首次流入，金融板块第2期流入，股指和国债均流入，龙头品种中各股指全线流向国债，有色和化工流向其他商品，显示资金风险偏好减弱。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

技术乐观品种由上期的24个将至12个，谨慎品种由上期的22个增至38个，观望品种由上期的28个降至24个，截至2025年10月17日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第3期观望，本期市场整体价格指数变化-1.51 %，22期移动均值为0.45%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

免责声明

1、本报告仅供海航期货股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

2、作者保证报告所采用的信息、数据均来自合规渠道，作者不对信息、数据的准确性、完整性、可靠性或最新性作任何保证。本报告的分析逻辑基于作者的专业理解，力求独立、客观、公正、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。且仅反映报告发布当日的判断，作者有权在不发出通知的情形下做出修改。作者不能保证市场变化准确反映在本报告中。

3、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向投资者做获利保证，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

4、本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“海航期货交易咨询部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

 5、本研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。

 

海航期货股份有限公司全国网点联系方式

深圳总部：广东省深圳市罗湖区桂园街道老围社区蔡屋围京基一百大厦A座4301-02单元

电话：0755-83680538       传真：0755-83662533

邮编：518005             

上海分公司：上海市宝山区祁连山路1588号1幢8层 801B室

电话：021-52340600        传真：021-62181827

邮编：200127             

苏州部：江苏省苏州市友新路1088号（新郭创业大厦3号楼512、516、517室）

电话：0512-85189789       传真：0512-65224308

邮编：215002             

北京部：北京市朝阳区八里庄西里100号6层东区603

电话：010-65974689        传真：010-65973708

邮编：100020             

合肥部：安徽省合肥市蜀山区潜山路100号琥珀五环城和讼阁2幢12层1204  

电话：0551-65509776        传真：-

邮编：230041            

哈尔滨部：黑龙江省哈尔滨市道里区群力大道恒大国际中心（一期）1栋1单元7层706号房

电话：0451-51979850       传真：0451-51979851

邮编：150000             

海口部：海南省海口市美兰区人民路街道海甸五西路42号兆南绿岛家园二区2-4房

电话：0898-68582035       传真：0898-68553102

邮编：570125              

龙岗部：广东省深圳市龙岗区龙城街道爱联社区中粮祥云2栋A座816

电话：0755-28453687        传真：---

邮编：518172            

广东分公司：广东省广州市黄埔区科学大道50号1308房

电话：020-8200847

邮编：510670            

（注：以上信息可能发生调整，最终以公司官网www.topwinfr.com.cn公布为准）