商品期货晨报20251020

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月20日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨0.53%，报6664.01点，全周累涨1.70%。道指收涨幅0.52%，报46190.61点，全周累涨1.56%。纳指收涨0.52%，报22679.975点，全周累涨2.14%。欧洲STOXX 600指数跌0.95%，报566.24点，全周累涨0.37%。到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.01%，日内升约4个基点，全周累计降约2个基点；两年期美债收益率约为3.46%，日内升约4个基点，全周累计降约4个基点。

2.沪指跌1.95%，报3839.76点，深证成指跌3.04%，报12688.94点，创业板指跌3.36%，报2935.37点。

3.财政部公布数据显示，前三个季度，全国一般公共预算收入163876亿元，同比增长0.5%。全国一般公共预算支出208064亿元，同比增长3.1%。前三个季度，全国税收收入132664亿元，同比增长0.7%；非税收入31212亿元，同比下降0.4%。印花税3142亿元，同比增长34.5%。其中，证券交易印花税1448亿元，同比增长103.4%。

4.乌克兰总统泽连斯基10月17日再访白宫与特朗普会晤，双方决定不公开谈论远程导弹问题，但乌方强调防空系统对乌至关重要并将与美国深化合作；泽连斯基表示愿意接受双边或三边任何形式会谈以尽快结束冲突，乌克兰当前唯一对话方为美国，因此亟需美方提供强有力的安全保障。

5.货币市场预计，到2026年7月欧洲央行降息25个基点的概率为80%。 

二、商品要点： 

1.WTI 11月原油期货收涨0.14%，报57.54美元/桶；布伦特12月原油期货收涨幅0.38%，报61.29美元/桶，全周均累跌约2.3%。

2.COMEX 12月黄金期货收跌2.12%，报4213.3美元/盎司，全周累涨5.32%。COMEX 12月白银期货收跌约6%，报50.104美元/盎司，全周累涨6.05%。

3.商务部发布通知，应欧盟委员会、法国猪业联盟(INAPORC)的申请，为保证调查程序的公平、公正、透明，根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十条以及商务部《反倾销和反补贴调查听证会规则》的规定，商务部贸易救济调查局决定于近期在商务部召开相关猪肉及猪副产品反倾销案听证会。

4.上期所通知，各有关单位，经研究决定，自2025年10月21日（星期二）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。

5.国内黄金再创历史新高。从背后导火索来看，两家美国银行先后表示，向投资不良商业抵押贷款的基金提供贷款时遭受诈骗，加剧市场对信贷危机的担忧，引发了市场的避险情绪。若后续信贷利差继续走阔，金价或仍有冲高可能。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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