商品期货晨报20251021

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月21日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500涨1.07%，报6735.13点。道指涨1.12%，报46706.58点。纳指涨1.37%，报22990.543点。欧洲STOXX 600指数涨1.03%，报572.10点。到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为3.98%，日内降约3个基点；两年期美债收益率约为3.46%，持平上周五。

2.沪指涨0.63%，报3863.89点；深成指涨0.98%，报12813.21点；创业板指涨1.98%，报2993.45点。

3.国家统计局公布的数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值364020亿元，增长4.9%；第三产业增加值592955亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.1%。

4.国家统计局公布数据显示，9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额37260亿元，增长3.2%。1—9月份，社会消费品零售总额365877亿元，增长4.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额329954亿元，增长4.9%。

5.国家统计局发布数据，9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，工业机器人、服务机器人、动车组等产品产量分别增长29.8%、16.3%、8.6%。

6.国家统计局公布的数据显示，1—9月份，全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%。1—9月份，新建商品房销售面积65835万平方米，同比下降5.5%；其中住宅销售面积下降5.6%。新建商品房销售额63040亿元，下降7.9%；其中住宅销售额下降7.6%。9月末，商品房待售面积75928万平方米，比8月末减少241万平方米。其中，住宅待售面积减少292万平方米。

7.今年10月1年期、5年期LPR维持不变，连续第五个月“按兵不动”。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

二、商品要点： 

1.WTI 11月原油期货收跌0.03%，报57.52美元/桶；布伦特12月原油期货收跌0.46%，报61.01美元/桶。

2.COMEX 12月黄金期货收涨3.47%，报4359.4美元/盎司。COMEX 12月白银期货收涨2.55%，报51.384美元/盎司。

3.海关总署数据显示，今年9月，中国未从美国进口大豆。这是中国对美国大豆月进口量自2018年11月以来首次降至零。在关税背景下，今年美国豆农的大豆丰收季没有了“中国订单”。而与此同时，作为世界上最大的大豆进口国，中国正加大对南美国家大豆的采购取代美豆。据路透社等报道，今年1-9月，中国共从巴西共进口6370万吨大豆，同比增长2.4%，从阿根廷进口290万吨大豆，同比增长31.8%。中国对南美国家大豆进口量创下新高。

4.据SMM了解，受近期会议以及丰/枯水期电价影响，多晶硅国内西南地区部分基地于近日开始逐渐减少原料投放量，预计将在10月底-11月初完全停产，目前涉及产能约32万吨/年。 

5.郑商所公告，为持续提升期货市场服务实体经济质效，促进品种功能发挥，郑州商品交易所拟对《郑州商品交易所尿素期货业务细则》作如下修订：一是增加大颗粒尿素作为中小颗粒尿素的替代交割品，同时所有替代交割品的升贴水和适用区域采用公告形式对外发布。二是修订尿素仓库仓单检验流程，将尿素期货仓库仓单注册时质检机构仓库取样修改为仓库和标准仓单注册人双方共同封样后寄（送）指定质检机构的方式。  

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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