商品期货晨报20251022

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2025年10月22日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500指数微涨，报6735.35点。道指涨幅0.47%，报46924.74点。纳指跌幅0.16%，报22953.666点。欧洲STOXX 600指数收涨0.21%，报573.30点。美国10年期国债收益率跌2.30个基点，报3.9570%。两年期美债收益率跌0.45个基点，报3.4509%。

2.沪指涨1.36%，报3916.33点；深成指涨2.06%，报13077.32点；创业板指涨3.02%，报3083.72点。

3.欧洲多国领导人21日签署联合声明，支持以当前战线为基础立即停火并启动和谈。受停战预期升温影响，避险资产贵金属短线大跌，纽约金期货一度下跌2%，纽约银下跌5%。但俄外长表示，“立即停火”主张等同于无视冲突根源，且违背了俄美两国总统此前达成的共识。这为原定本周举行的预备会议蒙上阴影，也使特朗普此前宣布的“两周内”将举行“特普会”面临变数。

4.央行今日开展1595亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，今日到期910亿元，实现净投放685亿元。

二、商品要点： 

1.WTI 11月原油期货收涨0.52%，报57.82美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.51%，报61.32美元/桶。

2.COMEX黄金期货跌4.94%，报4144.10美元/盎司。COMEX白银期货跌6.37%，报48.110美元/盎司。

3.金银盘中分别创十二年来和四年多来最大跌幅。投机性多头头寸可能已大幅累积，使金银更容易遭遇回调。印度季节性购买热潮结束也加剧了市场压力。还有分析认为，支撑贵金属上涨的基本面还未改变，潜在买盘或将限制回调幅度。

4.伦敦金属交易所锌市场正遭遇数十年来最严重挤压。由于西方冶炼厂减产和库存持续枯竭，LME可用锌库存不足一日需求。现货锌价相较三月期合约的溢价已飙升至每吨323美元（至少27年新高）。多头交易员持有巨额头寸，迫使空头回补或交付实物，加剧了“现货升水”行情。 

5.商务部公布2026年化肥进口关税配额总量为1365万吨，其中尿素330万吨、磷酸氢二铵690万吨、复合肥345万吨。  

6.国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。 

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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