每周市场分析及品种关注20251107

国内期市每周市场分析报告

数据期（2025.10.31 15:30-2024.11.7 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2025年11月7日星期五

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期11月1日-11月7日公开市场上，人行累计逆回购到期20680亿元，逆回购4958亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼15722亿元，今年累计净投放8936亿元，由上期处于6年来同期的净投放最高水平下降至次高水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近6年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至11月7日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

11月7日周五，美国10月失业率、非农就业人数变动、11月密歇根大学消费者信心指数初值（预计低于前值）；

11月8日周六，美国9月消费信贷变动（预计高于前值）；

11月9日周日，中国10月CPI、PPI、M2货币供应、1-10月社会融资规模、新增人民币贷款；

11月11日周二，欧元区11月ZEW经济景气指数；美国10月NFIB中小企业乐观程度指数；

11月13日周四，日本10月国内企业商品物价指数；欧元区9月工业产出；美国10月CPI同比（预计低于前值），环比（预计持平）、核心CPI同比（预计持平）、环比（预计高于前值）；

11月14日周五，美国10月政府预算（预计低于前值）；中国1-10月全国房地产开发投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、10月城镇固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额；欧元区三季度GDP修正值；美国10月PPI、零售销售、9月商业库存；

11月17日周一，日本三季度GDP、9月工业产出；美国11月纽约联储制造业指数；

11月18日周二，美国10月进出口物价指数、设备使用率、制造业产出环比、11月NAHB房产市场指数；

11月19日周三，美国9月长期资本、国际资本净流入；日本9月核心机械订单、10月进出口；英国10月零售物价指数、CPI；欧元区10月CPI；美国10月营建许可、新屋开工；

11月20日周四，美联储货币政策会议纪要；中国11月LPR；美国11月费城联储制造业指数、10月成屋销售、咨商会领先指标；欧元区11月消费者信心指数；

11月21日周五，美国11月堪萨斯联储制造业指数；日本10月CPI、11月PMI；欧元区11月PMI初值；英国11月PMI初值；美国11月Markit制作业PMI初值、密歇根大学消费者信心指数终值；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国ISM非制造业商业活动指数,美国芝加哥PMI,欧元区PPI环比(%),欧元区PPI同比(%),美国ISM非制造业物价指数,美国ISM非制造业PMI,等等

  对商品产生压力的有：美国挑战者企业裁员人数,美国ISM制造业物价支付指数,欧元区核心CPI环比(%),欧元区CPI环比(%),美国ISM制造业PMI,等等

  综合资金净回笼来看，当前对商品构成压力，预期对商品构成支撑。

 

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2025年11月7日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至45802.31亿元（注：本报告暂不含多晶硅、铸造铝合金、纯苯、丙烯和双胶纸数据），净流出单边持仓市值约105.37亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流入 455.28亿元，正常；金融第1期净流出单边市值560.66亿元，正常；本期各子版块资金流动均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上一期的5债、10债、中证1000、沪深300、中证500，更新为铝、10债、对二甲苯、镍、菜粕；

净流出前5品种：由上一期的金、银、原油、菜油、纯碱，更新为中证500、铜、沪深300、上证50、中证1000；

简析：本期整个市场资金小幅流出，金融大类流向商品，商品除贵金属外，子版块均净流入，龙头品种中流入主要分散在小众商品和短债，流出则集中在全部股指，显示资金风险偏好降低。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种由上期的14个降至12个，谨慎品种由上期的32个降至30个，观望品种由上期的29个增至33个，截至2025年11月7日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第6期观望，本期市场整体价格指数变化-2.16 %，22期移动均值为0.49%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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