每周市场分析及品种关注20260203

国内期市每周市场分析报告

数据期（2026.1.27 15:30-2026.2.3 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2026年2月3日星期二

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期2026年1月28日-2026年2月3日公开市场上，人行累计逆回购到期12512亿元，逆回购13895亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行1500亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净投放2883亿元，今年累计净投放2958元，处于7年来同期的净投放中等偏低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至2月3日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

2月3日周二，美国12月JOLTS职位空缺（预计低于前值）；

2月4日周三，日本1月综合PMI终值；欧元区1月综合PMI终值、CPI初值、12月PPI；美国1月ADP就业人数（预计高于前值）、12月营建许可初值、1月ISM非制造业指数（预计低于前值）；

2月5日周四，欧元区12月零售销售；英国央行利率；美国1月挑战者企业裁员人数；欧洲央行利率；美国12月贸易帐、四季度非农单位劳动力成本初值；

2月6日周五，美国1月失业率（预计持平）、平均每周工时（预计持平）、平均每小时工资环比（预计持平）、私营部门就业人数（预计高于前值）、非农就业人数（预计高于前值）、2月密歇根大学消费者信心指数初值（预计低于前值）；

2月7日周六，美国12月消费信贷；中国1月外汇储备；

2月9日周一，中国1月M2、社会融资规模增量、新增人民币贷款；美国12月批发销售环比、批发库存环比终值；

2月10日周二，美国1月NFIB中小企业乐观程度指数、12月零售销售环比（预计低于前值）、四季度劳工成本指数环比（预计持平）、进出口价格指数、11月商业库存环比；

2月11日周三，中国1月CPI、PPI；美国1月CPI、12月营建许可终值；

2月12日周四，美国1月政府预算；日本1月企业商品物价指数；英国12月工业产出、GDP；美国1月PPI、成屋销售环比（预计低于前值）；

2月13日周五，中国四季度经常帐初值；欧元区四季度GDP同比修正值；

2月16日周一，日本四季度GDP初值、1月工业产出终值；欧元区12月工业产出；

2月17日周二，英国1月失业率；欧元区2月ZEW经济景气指数；美国1月零售销售环比、12月商业库存环比、2月纽约联储制造业指数、NAHB房产市场指数；

2月18日周三，日本1月进出口；英国1月CPI；美国12月营建许可初值、新屋开工、耐用品订单初值、1月设备使用率、制造业产出环比、工业产出环比、咨商会领先指标环比；

2月19日周四，美国12月长期资本、国际资本净流入；日本12月核心机械订单；美国12月贸易帐、零售库存环比、批发库存环比初值、2月费城联储制造业指数、1月成屋签约销售指数；欧元区2月消费者信心指数初值；

2月20日周五，日本1月CPI、2月制造业PMI初值；欧元区2月制造业PMI初值；美国12月PCE物价指数、实际个人消费支出、收入、四季度实际GDP环比初值、新屋销售、2月密歇根大学消费者信心指数终值；

2月23日周一，美国1月芝加哥联储全国活动指数、12月耐用品订单终值、工厂订单、2月达拉斯联储商业活动指数；

2月24日周二，中国LPR；美国12月FHFA房价指数环比、批发销售、批发库存环比终值、2月咨商会消费者信心指数、里士满联储制造业指数；

2月25日周三，欧元区1月CPI终值；

2月26日周四，欧元区1月M3、2月消费者信心指数、经济景气指数；美国1月耐用品订单初值；

2月27日周五，美国2月堪萨斯联储制造业综合指数；日本2月东京CPI同比、1月零售销售、工业产出；美国1月PPI、2月芝加哥PMI、12月营建支出环比；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：美国贸易帐(美元),美国ISM制造业PMI,美国芝加哥PMI,美国ISM制造业新订单指数,美国FHFA房价指数,美国非农单位劳动力成本当季环比(%),等等

  对商品产生压力的有：欧元区失业率,美国MBA抵押贷款申请活动指数,欧元区工业景气指数,美国MBA抵押贷款再融资活动指数,美国当周API原油库存变动(桶),等等

  综合本期资金净投放来看，当前对商品构成支撑，预期则构成压力。

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2026年2月3日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至52866.08亿元，净流出单边持仓市值约4342.15亿元，为第1期，异常；其中商品第1期净流出4072.29亿元，异常；金融第1期净流出单边市值269.86亿元，正常；本期有色、化工、贵金子版块均净流出异常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上期的银、金、中证1000、中证500、沪深300更新为10债、5债、PVC、双胶纸、螺纹钢；

净流出前5品种：由上期的2债、氧化铝、棉花、螺纹钢、铁矿更新为金、银、碳酸锂、铜、中证500；

简析：本期整个市场资金再现异常涌出，商品异常流出，金融净流出，本期龙头品种中流向国债和新品种，前期金银及有色新能源等资金流入较强的品种，本期明显回撤调整，显示市场风险偏好减弱。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种维持25个，谨慎品种由上期的11个增至13个，观望品种由上期的45个降至44个，截至2026年2月3日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化-12.84 %，22期移动均值为1.45%，本期涨跌幅异常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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