商品期貨晨報20260706

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年7月6日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.美股休市。欧洲STOXX 600指数收涨0.68%，报652.77点，连续第二个交易日创收盘历史新高，全周累计上涨2.66%。

2.上证指数收报4043.64点，涨0.37%。深证成指收报15597.51点，涨0.64%。创业板指收报4019.93点，涨0.07%。

3.美债休市。德国10年期国债收益率涨3.1个基点，报2.935%，全周累计上涨8.4个基点。两年期德债收益率涨3.6个基点，报2.536%，全周累计涨1.9个基点。

4.俄罗斯国防部4日发表声明说，过去24小时内，俄军袭击了乌军在142个地区的燃料、能源和运输基础设施，以及远程无人机生产和储存设施，并对乌军和外国雇佣兵的临时部署地点进行了打击。乌克兰武装部队总参谋部4日通报称，3日至4日夜间，共记录268次交火。

5.日本“春斗”最终数据显示，企业平均薪资涨幅达5.01%，创1989年来首次连续三年超5%的纪录。这强化了日本央行对工资与物价良性循环的判断，为延续货币政策正常化提供关键支撑，市场预期12月前加息概率达93%。

二、商品要点： 

1.现货黄金最终涨1.32%，报4176.94美元/盎司，全周累计上涨2.16%。现货白银涨2.46%，报62.4158美元/盎司，全周累计涨5.52%。

2.布伦特9月原油期货涨幅0.44%，报72.12美元/桶，全周累计下跌0.66%。

3.据彭博，OPEC+已同意在8月份将产量配额提高18.8万桶/日。此次增产延续了该组织逐步撤销此前减产措施的既定路线，也是美伊临时和平协议落地后波斯湾产油国恢复出口的最新进展。此次18.8万桶/日的配额增量，将使OPEC+自战争爆发以来累计新增配额达到94万桶/日，相当于全球需求的近1%。

4.美伊临时和平协议为波斯湾产油国恢复出口扫清关键障碍。据油轮追踪数据，沙特阿拉伯与阿联酋石油出口量已基本恢复至战前水平，两国经霍尔木兹海峡的货运通道均已顺利打通。但彭博汇编数据显示，两国实际产量仍远低于常态，当前出口回升主要依赖前期库存消化，而非产能同步恢复，全面释放产出仍需时日。

5.随着央行等买盘降温，ETF资金重新主导市场，金价与美国实际利率的负相关性回归。将三季度金价预测下调至4300美元/盎司，警示若美联储被迫提前加息，金价可能跌破继续下探。长期仍看涨，预计2027年均价回升，但重拾涨势仍需美联储鸽派转向为前提。

6.聚乙烯醇供应端现货供应充裕，成本端支撑偏弱，下游需求端延续清淡，用户刚需采购，新单跟进不足，持货商积极让利出货，低价货源仍有商谈空间，短时内暂无向好预期，预计短线市场价格或仍存下行空间。

7.PVC库存方面7月初消化进程顺利，行业低库存局面明显，部分牌号供应偏紧，企业去库后定价权增强。成本方面电石法工艺成本支撑走强，上游原料高位维稳。需求方面手套料订单持稳，大盘料刚需淡季不淡，采买节奏小幅回升。在原料和PVC期货的强势带动之下，预计价格仍有上调预期。

8.地缘政治表现平稳，国际原油企稳，化工商品普遍出现修复性反弹对乙二醇市场形成利好支撑，预计本周市场或将出现反弹走势。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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