每周市场分析及品种关注20260304

国内期市每周市场分析报告

数据期（2026.2.25 15:30-2026.3.4 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2026年3月4日星期三

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期2026年2月26日-2026年3月4日公开市场上，人行累计逆回购到期13855亿元，逆回购7993亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行500亿元，国库现金定存发行0亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼5862亿元，今年累计净投放56亿元，处于7年来同期的净投放中等水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至3月4日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

3月4日周三，欧元区1月失业率（预计持平）、PPI环比（预计高于前值）；美国2月ADP就业人数（预计高于前值）、2月ISM非制造业指数（预计低于前值）；

3月5日周四，美联储经济状况褐皮书；欧元区1月零售销售（预计高于前值）；美国2月挑战者企业裁员人数、1月贸易帐、四季度非农生产力初值（预计高于前值）、1月进口价格指数环比（预计高于前值）、出口价格指数环比（预计低于前值）；

3月6日周五，欧元区四季度GDP环比终值（预计持平）；美国2月失业率（预计持平）、平均每周工时（预计持平）、平均每小时工资环比（预计低于前值）、非农就业人数（预计低于前值）；

3月7日周六，美国1月消费信贷变动（预计低于前值）；中国2月外汇储备；

3月9日周一，中国2月CPI、PPI、M2、1-2月社会融资规模增量、新增人民币贷款；

3月10日周二，日本四季度GDP；中国1-2月进出口；美国2月成屋销售年化环比（预计高于前值）；

3月11日周三，日本2月企业商品物价指数；美国2月CPI同比、核心CPI环比（预计低于前值）；

3月12日周四，美国2月政府预算；日本一季度大型制造业信心指数；美国1月贸易帐、2月核心PPI同比；

3月13日周五，美国四季度家庭净值变动；英国1月三个月GDP环比；欧元区1月工业产出；美国四季度实际GDP年化环比修正值、1月核心PCE物价指数、1月个人消费支出、收入环比、JOLTS职位空缺、3月密歇根大学消费者信心指数初值。

3月16日周一，中国1-2月全国房地开发投资、城镇固定资产投资、社会消费品零售；美国3月纽约联储制造业指数、2月设备使用率、制造业产出、工业产出、3月NAHB房产市场指数；

3月17日周二，澳洲央行利率；欧元区3月ZEW经济景气指数；美国2月成屋签约销售指数、2月咨商会领先指标；

3月18日周三，日本2月进出口；欧元区2月CPI；美国2月PPI、1月耐用品订单；

3月19日周四，美国联储利率（预计持平）、资本流入；日本1月机械订单、工业产出；英国央行利率；美国3月费城联储制造业指数；欧洲央行利率；美国1月批发销售、批发库存、新屋销售；

3月20日周五，中国LPR；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：欧元区剔除烟草CPI环比(%),美国营建支出环比(%),欧元区核心CPI环比(%),美国堪萨斯联储制造业产出指数,日本领先指标,美国芝加哥PMI,等等

  对商品产生压力的有：日本东京不包括食品和能源CPI,美国MBA抵押贷款购买指数,欧元区经济景气指数,美国初请失业金人数,美国PPI同比(%),等等

  综合资金净投放，当前和预期均对商品构成支撑。

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2026年3月4日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至52216.95亿元，净流出单边持仓市值约47.47亿元，为第1期，正常；其中商品第2期净流入506.19亿元，正常；金融第1期净流出单边市值553.66亿元，正常；本期除能源子版块净流入异常外，其余各子版块资金入出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种：由上期的碳酸锂、中证500、5债、棉花、银，更新为原油、燃油、中证1000、铝、液化气；

净流出前5品种：由上期的棕榈油、烧碱、30债、纸浆、鸡蛋，更新为30债、碳酸锂、10债、银、金；

简析：本期整个市场资金小幅净流出，金融流向商品，能源受突发地缘事件影响，资金异常流入，本期龙头品种流入也反映了系统事件影响，同时资金从避险资产流出，反映资金对未来风险偏好有所增强。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种由上期33个增至40个，谨慎品种由上期9个降至7个，观望品种由上期的40个降至35个，截至2026年3月4日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第4期观望，本期市场整体价格指数变化-4.2 %，22期移动均值为1.55%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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