商品期货晨报20260320

商品期货晨报               

海航期货交易咨询部

2026年3月20日

期市有风险 投资需谨慎（ 免责声明详见尾页）

一、国内外宏观要点： 

1.标普500跌幅0.27%，报6606.49点。道指跌幅0.44%，报46021.43点。纳指跌幅0.28%，报22090.69点。欧洲STOXX 600指数收跌2.39%，报583.64点。

2.上证指数收报4006.55点，跌1.39%。深证成指收报13901.57点，跌2.02%。创业板指收报3309.10点，跌1.11%。

3.美国10年期基准国债收益率跌1.57个基点，报4.2493%。两年期美债收益率涨1.74个基点，报3.7924%。

4.日本央行以8比1票维持利率于0.75%不变，但鹰派委员高田创罕见提议直接加息至1%，认为物价目标已基本实现。声明首次将中东冲突与油价飙升列为核心风险，内部分歧与外部变量交织，市场屏息等待植田和男发布会——一旦措辞偏鸽，美元/日元或直冲160。

5.欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变，但受中东战事影响，政策立场转趋强硬。尽管能源价格冲击加剧了政策复杂性，欧央行仍坚守2%通胀目标，强调未来决策将取决于核心通胀数据，拒绝预设利率路径。交易员减少对欧洲央行加息押注，预计年底前上调61个基点。

6.英国央行警告通胀风险，两年期国债收益率上升27个基点！英国央行罕见全票维稳利率，声明中删除了先前指引中"利率可能进一步降低"的措辞，释放出明确的立场转变信号，为加息打开大门。通胀预期大幅上调，央行高度警惕2022年危机重演。

二、商品要点： 

1.WTI 4月原油期货收跌0.18%，报96.14美元/桶。布伦特5月原油期货收涨1.18%，报108.65美元/桶。

2.现货黄金跌3.42%，报4653.01美元/盎司。现货白银跌3.33%，报72.85美元/盎司。

3.伊朗重创卡塔尔LNG出口设施，该枢纽承载全球1/5供应，复产恐需数年，欧洲气价盘中狂飙35%！特朗普警告若卡塔尔LNG设施再遭袭击，美国将予以反击。全球供应收紧，叠加欧洲冬季消耗库存，气价上行压力难以消退。

4.媒体报道，伊朗与以色列相互打击波斯湾地区重要能源设施，推动油价进一步走高，市场对美联储降息的预期随之降温，令不产生利息的黄金承压。一旦降息预期收窄，资金便倾向于流出黄金资产。

5.大宗商品市场的全线下挫，折射出投资者对中东冲突持续升级、能源成本高企以及主要央行货币政策转向受阻的综合忧虑。在通胀压力未见明显缓解之前，市场对降息路径的重新定价或将继续对大宗商品构成压力。

6.苯乙烯市场涨势为主，成本端支撑尚可，目前持货商接单意愿强烈，市场报价坚挺，买盘观望情绪浓厚。预计今日丙烯酸乳液市场守稳运行为主，后续请继续关注原料丙烯酸丁酯、MMA、苯乙烯以及下游行情走势。

7.当前正值天然胶乳船货集中到港阶段，港口现货流通量预期增加，市场供应相对宽松。成本端利好较强，但供应端支撑减弱，且下游实际需求并未启动，行情弱势震荡运行。

三、交易咨询部会议服务

                                                          孙高珺  期货从业资格号F3080072  

                                                                       期货投资咨询号Z0016951

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