每周市场分析及品种关注20260325

国内期市每周市场分析报告

数据期（2026.3.18 15:30-2026.3.25 15:30）

 海航期货交易咨询部

 证监许可【2012】118号

 2026年3月25日星期三

特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担

（风险警示书详见尾页）

 

一、宏观分析

1、宏观经济数据

1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。

 

 

图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

2）、本期2026年3月19日-2026年3月25日公开市场上，人行累计逆回购到期2708亿元，逆回购1375亿元，MLF到期4500亿元，投放5000亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行1800亿元，国库现金定存到期0亿元，本期累计净回笼1567亿元，今年累计净回笼5162亿元，处于7年来同期的净投放中等偏低水平。

 

图2、公开市场每周资金净投放情况

来源：iFinD

 

图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至3月25日）

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

    2、未来宏观因素潜在影响

1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：

3月25日周三，英国2月CPI；美国四季度经常帐（预计高于前值）、2月出口价格指数环比（预计低于前值）、进口指数环比（预计高于前值）；

3月26日周四，欧元区M3货币供应同比（预计低于前值）；美国3月堪萨斯联储制造业指数（预计低于前值）；

3月27日周五，中国1-2月规模以上工业企业利润、四季度经常帐终值；美国3月密歇根大学学消费者信心指数终值（预计低于前值）；

3月30日周一，欧元区3月消费者信心指数终值、经济景气指数；美国3月达拉斯联储商业活动指数；

3月31日周二，日本2月失业率、工业产出环比初值、零售销售环比；中国3月官方制造业PMI（预计高于前值）；英国四季度GDP同比终值；欧元区3月CPI初值；美国1月房价指数、3月芝加哥PMI、2月JOLTS职位空缺、3月咨商会消费者信心指数（预计低于前值）；

4月1日周三，日本一季度短观大型制造业景气指数（预计低于前值）、3月制造业PMI；欧元区3月制造业PMI、2月失业率；美国3月ADP就业人数、2月零售销售环比、3月ISM制造业指数（预计低于前值）；

4月2日周四，美国2月贸易帐（预计低于前值）、耐用品订单环比终值；

4月3日周五，美国3月失业率（预计持平）、平均每周工时（预计持平）、平均每小时工资环比（预计持平）、私营部门就业人数变动（预计高于前值）、非农就业人口变动（预计高于前值）、ISM非制造业指数（预计低于前值）；

4月7日周二，中国3月外汇储备；欧元区3月综合PMI终值；美国3月耐用品订单环比初值；

4月8日周三，美国2月消费者信贷变动；中国3月M2货币供应；欧元区2月PPI环比、零售销售；

4月9日周四，中国1-3月社会融资规模增量、新增人民币贷款；美国四季度实际GDP、2月PCE物价指数、个人消费支出、收入环比、批发销售、批发库存环比终值；

4月10日周五，中国3月CPI、PPI；美国3月CPI、4月密歇根大学消费者信心指数初值；

2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响

 

图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响

来源：iFinD、海航期货交易咨询部

  在本期海内外有主要影响的经济数据中：

  对商品起到支撑的有：日本工业产出环比(%),美国非农单位劳动力成本当季环比(%),日本未季调CPI月率(月度环比),美国核心PPI同比(%),日本全国核心CPI同比(%),美国季调后新屋销售年化总数(户),等等

  对商品产生压力的有：欧元区CPI环比(%),欧元区消费者信心指数,美国营建支出环比(%),欧元区核心CPI环比(%),美国核心PPI环比(%),等等

  综合本期资金净回笼来看，当前和未来预期对商品构成支撑。

二、国内期货市场分析

1、本期期货市场整体情况，截至2026年3月25日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至48580.71亿元，净流出单边持仓市值约2677.14亿元，为第4期，正常；其中商品第2期净流出1395.64亿元，正常；金融第1期净流出单边市值1281.5亿元，正常；本期各子版块资金入出均正常，详细情况见下表：

 

表1、本期国内期货市场板块资金出入情况

来源：海航期货交易咨询部

净流入前5品种为焦煤、丁二烯橡胶、液化气、生猪、锰硅；

净流出前5品种为中证1000、黄金、中证500、沪深300、银；

简析：本期整个市场连续第4期净流出，金融和商品大类均流出，除黑色流入外，各子版块均流出，本期龙头品种中，资金流入能化和长期淡化的生猪，从之前青睐的股指金银撤离，反映市场整理的意愿。

2、本期异动情况

 

表2、本期国内期市品种异动情况

来源：海航期货交易咨询部

3、技术方向

本期技术乐观品种36个，谨慎品种7个，观望品种39个，截至2026年3月25日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第2期观望，本期市场整体价格指数变化-0.28 %，22期移动均值为1.09%，本期涨跌幅正常。

三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）

 

表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况

来源：海航期货交易咨询部

   （风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）

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