每周市场分析及品种关注20260519
国内期市每周市场分析报告
数据期（2026.5.12 15:30-2026.5.19 15:30）
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
2026年5月19日星期二
特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担
（风险警示书详见尾页）
一、宏观分析
1、宏观经济数据
1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响。
图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
2）、本期2026年5月13日-2026年5月19日公开市场上，人行累计逆回购到期550亿元，逆回购30亿元，MLF到期0亿元，投放0亿元，票据到期0亿元，票据发行0亿元，国库现金定存发行1000亿元，国库现金定存到期800亿元，买断式逆回购到期8000亿元，买断式逆回购3000亿元，本期累计净回笼5320亿元，今年累计净回笼13107亿元，处于7年来同期的净投放次低低水平。
图2、公开市场每期资金净投放情况
来源：iFinD
图3、近7年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至5月19日）
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
2、未来宏观因素潜在影响
1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：
5月19日周二，美国3月资本金流入；日本一季度实际GDP环比初值（预计高于前值）、3月工业产出终值；英国4月失业率；美国4月成屋签约销售指数环比（预计低于前值）；
5月20日周三，中国LPR；英国4月CPI环比（预计高于前值）；欧元区4月CPI环比终值（预计持平）；
5月21日周四，日本3月核心机械订单同比（预计低于前值）、4月进口同比（预计低于前值）、出口同比（预计低于前值）、5月PMI初值；欧元区5月制造业PMI初值（预计低于前值）；英国5月制造业PMI初值（预计低于前值）；美国4月营建许可环比初值（预计高于前值）、新屋开工环比（预计低于前值）、5月费城联储制造业指数（预计低于前值）、堪萨斯联储制造业综合指数（预计持平）；
5月22日周五，日本4月CPI同比（预计高于前值）；英国4月零售销售环比（预计低于前值）；美国5月密歇根大学消费者信心指数终值（预计持平）；
5月25日周一，美国4月芝加哥联储全国活动指数；
5月26日周二，美国3月房价指数、5月咨商会消费者信心指数（预计持平）；
5月27日周三，中国4月规模以上工业企业利润；美国5月里士满联储制造业指数；
5月28日周四，欧元区5月消费者信心指数终值、经济景气指数；美国一季度实际GDP环比修正值（预计高于前值）、4月耐用品订单环比初值（预计高于前值）、4月PCE物价指数同比（预计高于前值）、个人消费支出环比（预计低于前值）、收入环比（预计低于前值）、新屋销售（预计低于前值）；
5月29日周五，日本4月失业率、零售销售；美国4月批发库存初值、商品贸易帐（预计低于前值）、零售库存、5月芝加哥PMI；
5月31日周日，中国制造业PMI；
6月1日周一，欧元区4月M3、制造业PMI终值、失业率；美国4月营建支出环比、5月ISM制造业指数；
6月2日周二，欧元区5月CPI；美国4月JOLTS职位空缺；
6月3日周三，日保本PMI终值；欧元区4月PPI；美国4月ADP就业人数、耐用品订单环比终值、5月ISM非制造业指数、4月工厂订单环比；
6月4日周四，欧元区4月零售销售环比；美国一季度非农生产力终值；
6月5日周五，欧元区一季度GDP同比终值；美国5月失业率、非农就业人数、平均每周工时、平均每小时工资环比；
2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响
图4、未来国内外主要经济数据部分预期的影响
来源：iFinD、海航期货交易咨询部
简析：在本期海内外有主要影响的经济数据中：
对商品起到支撑的有：美国核心PPI环比(%),美国核心PPI同比(%),日本PPI环比(%),美国进口物价指数环比(%),中国人民币贷款余额同比(%),美国季调后CPI指数,等等
对商品产生压力的有：中国城镇固定资产投资累计同比(%),日本GDP当季环比(%),中国失业率,美国季调后核心CPI指数,美国CPI环比(%),等等
综合本期资金净回笼来看，当前和预期均对商品构成支撑。
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况，截至2026年5月19日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至58018.79亿元，净流出单边持仓市值约49.74亿元，为第1期，正常；其中商品第1期净流出1259.74亿元，正常；金融第1期净流入单边市值1209.99亿元，正常；本期除黑色流出异常外，其余各子版块资金入出均正常，详细情况见下表：
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源：海航期货交易咨询部
净流入前5品种由上期的铜、金、银、中证1000、中证500，更新为中证1000、10债、5债、2债、棕榈油；
净流出前5品种由上期的2债、原油、PTA、棉花、不锈钢，更新为碳酸锂、铜、银、沪深300、金；
简析：本期整个市场资金小幅净流出，商品流向金融，其中黑色异常流出，本期龙头品种中，国债全线和小盘股指流入，而贵金属和有色流出，反映市场可能看好资金趋宽，避险意愿减弱。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源：海航期货交易咨询部
3、技术方向
本期技术乐观品种由上期的34个降至28个，谨慎品种由上期的8个增至11个，观望品种由上期的40个增至43个，截至2026年5月19日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化-7.92%，22期移动均值为1.22%，本期涨跌幅正常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）
表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源：海航期货交易咨询部
（风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）
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