每周市场分析及品种关注报告20240726
国内期市每周市场分析报告
数据期（2024.7.19 15:30-2024.7.26 15:30）
海航期货交易咨询部
证监许可【2012】118号
孙高珺：期货从业资格号F3080072、投资咨询号 Z0016951、 |
徐利平：期货从业资格号F0238679、投资咨询号 Z0013932、 |
特别声明：本报告仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，请谨慎研判，如据此操作，风险自担
（风险警示书详见尾页）
1、宏观
1）本期海内外已公布的主要经济数据对国内商品期市整体影响
图1、本期海内外已公布的主要经济数据影响
来源：Wind、海航期货交易咨询部
2）、本期7月20日-7月26日公开市场上，人行累计逆回购到期11830亿元，逆回购9847.5亿元，MLF到期0亿元，投放2000亿元，国库现金定存0亿元，国库现金定存到期700亿元，本期累计净回笼682.5亿元，今年累计净回笼17692.5亿元，处于5年来同期的最低水平。
图2、公开市场每周资金净投放情况
来源：Wind
图3、近五年资金当年累计净投放季节性表现（今年截至7月26日）
来源：Wind、海航期货交易咨询部
2、未来宏观因素潜在影响
1）、未来值得关注的全球各国主要经济指标及部分预期：
7月26日，美国6月核心PCE物价指数环比，预计高于前值；美国6月个人消费支出，预计高于前值；收入，预计低于前值；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，预计高于前值；
7月27日，中国6月工业企业利润；
7月29日，美国7月达拉斯联储商业活动指数，预计高于前值；
7月30日，日本6月失业率，预计持平；欧元区二季度GDP初值、7月经济、工业、服务业景气指数；欧元区7月消费者信心指数终值；美国5月S&P/C20座大城市、FHFA房价指数，7月咨商会消费者信心指数，预计低于前值；
7月31日，日本6月零售销售，预计高于前值；我国7月官方PMI；日本6月新屋开工同比，预计高于前值；欧元区7月核心CPI；美国7月ADP就业人数，预计高于前值，二季度劳工成本环比，预计低于前值；7月芝加哥PMI，预计低于前值；6月成屋签约销售环比，预计高于前值；
8月1日，美联储最新利率，预计持平；日本7月PMI终值；我国7月财新制造业PMI；英国央行最新利率；欧元区6月失业率；美国二季度非农生产力初值，预计高于前值；美国7月Markit制造业PMI，7月ISM制造业PMI，预计高于前值，6月营建支出，预计高于前值；
8月2日，美国7月劳动参与率，失业率，预计持平，非农就业人数变动，预计低于前值，6月耐用品订单终值，6月工厂订单环比，预计高于前值；
8月5日，日本7月综合PMI终值；我国7月财新综合PMI；欧元区7月综合PMI终值、6月PPI；美国7月Markit综合PMI终值、ISM 7月非制造业指数；
8月6日，欧元区6月零售销售；
8月7日，我国7月外汇储备、进出口；
8月8日，美国6月消费者信贷、批发库存、批发销售；
8月9日，我国7月CPI、PPI、1-7月社会融资规模增量、新增人民币贷款、7月M0、M1、M2、二季度经常帐初值；
2）、未来宏观预期因素对商品的潜在影响
图4、未来海内外主要经济数据部分预期的影响
来源：Wind、海航期货交易咨询部
在本期海内外有主要影响的经济数据中：
对商品起到支撑的有：美国第二季度实际个人消费支出:季调:环比折年率(%),美国6月除运输外的耐用品新增订单(初值):季调,美国6月除运输外的耐用品新增订单月率(初值):季调:环比(%),欧盟7月欧元区:消费者信心指数:季调(初值),美国第二季度个人消费支出:季调:折年数(初值)(十亿美元),美国7月服务业PMI(初值),等等
对商品产生压力的有：美国6月除国防外的耐用品新增订单(初值):季调:环比(%),美国第二季度核心PCE价格指数:季调(初值)(2017年=100),欧盟6月欧元区:M3(百万欧元),美国第二季度实际GDP:季调:环比折年率(初值)(%),美国6月除国防外的耐用品新增订单(初值):季调,等等
结合资金净回笼，综合来看，对商品构成压力
二、国内期货市场分析
1、本期期货市场整体情况，截至7月26日全天收盘，本期整个期市单边持仓市值降至33897.09亿，净流出单边持仓市值约666.65亿，为第1期净流出，正常；其中商品第3期净流出725.12亿，未异常；金融第2期净流入单边市值58.47亿，未异常；本期各子版块资金入出均正常，详细情况见下表：
表1、本期国内期货市场板块资金出入情况
来源：海航期货交易咨询部
净流入前5品种：由上一期的中证10债、5债、30债、2债、菜粕，变为5债、10债、中证1000、菜油、2债；
净流出前5品种：由上一期的银、铜、乙二醇、中证1000、中证500，变为铜、银、金、沪深300、菜粕；
简析：本期市场资金流出规模较大，但为异常，商品流出，金融流入，商品所有子版块钧净流出，显示资金撤离商品市场的态势而金融中主要事国债净流入支撑，股指也是净流出，反映整体风险偏好降低，龙头品种看，主要流向国债，流入小盘指数可能是对前期下跌过多的修复，有色贵金属则是对前期上涨过多的回调，总之资金对市场前景趋于谨慎，相较今年前期多数时间的横向大震荡格局，当前能否延续还是向下形成突破，未来值得关注，注意市场风险。
2、本期异动情况
表2、本期国内期市品种异动情况
来源：海航期货交易咨询部
3、技术方向
技术乐观品种由上期8个降至7个，谨慎品种由上期的29个降至28个，观望品种由上期的33个增至35，截至7月26日全天收盘，本期我们对国内期货市场整体技术倾向为第1期观望，本期市场整体价格指数变化-2.56%，22期均值为0.182%，正常。
三、本期我们对品种跟踪的一览表（冷门品种请忽略）
表3：本期各品种技术方向及同期价格涨跌情况
来源：海航期货交易咨询部
（风险提示：上述涉及品种的所有判断均是基于我们自设的量化模型，存在数据、计算与实际结果偏差的风险，仅供参考，不作为任何暗示及建议，请谨慎研判，如据此操作，风险自担。 ）
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